26年的博源化工就是25年的宝丰能源
克拉美苏
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纯碱行业 景气可能长期下行，主要是供给侧新增产能投放和地产等下游需求减少导致供给过剩。很多人就会疑惑为何研究景气度下行的行业，其实类比宝丰，在25年宝丰有大规模新增产能投产，投产的产能的成本又远远低于市场上大部分的友商。
博源 在26年随着280万吨新装置的产能释放，业绩将稳步上升，在2026年实现显著增长。博源搞的天然碱的成本优势按工艺较合成碱（氨碱 / 联碱）低 400-800 元 / 吨，较其他天然碱企业低 200-300 元 / 吨，阿拉善塔木素矿成本最低。三友化工的成本要1100，博源只要600每吨。
在监管对游资趋严之后，迎来了高切低行情。化工不会缺席这轮牛市的，有独特竞争力的化工更加不会缺席。