香港房地产市场企稳的八大数据支撑
1. 楼价指数止跌回升，结束长期下滑
- 差饷物业估价署官方数据：2025年9月私人住宅售价指数达292.5点，同比上涨1.81%，结束了连续43个月的下跌周期，这是2022年以来首次同比回正
- 指数连续上涨：10月达294.3点，已连升5个月，创过去4年最长升浪
- 部分民间指数表现更强：美联楼价指数创17个月新高，年内迄今升幅超3.7%，预计全年升约5%
2. 成交量持续活跃，创多年新高
- 一手市场：截至2025年11月，累计成交1.88万宗，创自2013年"一手新例"实施以来17年最高记录；首11个月成交金额接近1900亿港元，超去年全年总和，创4年新高
- 持续性强：一手成交已连续10个月稳站千宗以上，10月达1700宗，追平2019年最长纪录
- 二手市场：预计全年成交超4.5万宗，创4年新高；1-10月私人住宅买卖合约达4.93万宗，同比增21%
- 7月全港楼宇买卖合约登记量7212份，同比增37.1%；住宅合约5766份，同比增54.8%，创近期新高
3. 租金市场回暖，回报率提升
- 2025年9月私人住宅租金指数达200点，同比上涨2.51%，环比上升1.2%
- 7月租金指数达196.3点，创近六年新高，较2022年底累计上涨约18%
- 租赁市场景气度持续上升，租金回报率提高，推动**八成住宅实现或接近"供平过租"**的良性状态
- 核心区域租金涨幅显著：部分区域租金回报率达3.2%，领先全港平均水平
4. 库存水平下降，去化周期明显缩短
- 一手私人住宅库存从2024年Q3末历史峰值下降约10%，截至2025年中约9.1万套
- 去化周期大幅改善：50-90㎡户型现楼库存仅8600套，去化周期缩短至12个月，较180㎡以上户型的24个月明显改善
- 新房库存周期已降至8个月，与前几年相比显著好转，市场从"高库存压力"转向"供需动态平衡"
- 私人住宅空置率维持在4.5%，与过去20年长期平均水平持平，显示需求稳定
5. 内地买家回归，成重要支撑
- 2025年1-10月，内地买家占香港私人住宅总成交24%，较2022年全年提升12.4个百分点，创近年新高
- 2025年6月，内地买家成交1237宗，环比增21.9%，金额约110亿港元，创7个月新高
- 高端市场表现尤为突出：3000万以上豪宅市场中，内地买家占比高达70%；5000万以上二手豪宅中，内地买家占比超四成
- 启德区等热门区域，内地买家占比达47.3%，成交量同比增137%
6. 政策支持力度加大，降低置业门槛
- 2025年2月全面取消楼市"辣招"：大幅降低印花税，400万以下住宅印花税降至象征性100元，放宽外地人购房门槛，直接降低置业成本和交易阻力
- 放宽按揭成数限制，降低买家印花税(BSD)和新住宅印花税(NRSD)税率，多维度"稳预期、提信心"
- 推出"简约公屋"计划增加住房供应，优化土地供应策略，稳定市场预期
7. 利率环境改善，减轻供楼负担
- 美联储降息周期启动，香港银行最优贷款利率降至5.25%-5.875%区间，实际按揭利率低至3.25%-4.125%，较加息周期峰值下降超2个百分点
- 部分银行按揭利率已跌破3%，显著减轻月供压力，十大屋苑的月供压力比去年明显减小
- 历史数据显示，按揭利率每下降1个百分点，房价平均上涨约7%，当前利率下行周期为楼市提供强力支撑
8. 市场信心明显提升，机构普遍看涨
- 香港城市大学调查显示，消费者购房信心指数较2024年Q4上升3.1%，尽管仍为各范畴中最低，但已呈上升趋势
- 香港商业信心调查显示，房地产行业信心增强，从之前的净负3转为净正7，表明业内对前景看法明显改善
- 多家国际金融机构上调香港楼市预期：
- 花旗：预计2026年住宅价格上涨3%
- 摩根大通：预计到2026年底楼价再反弹约5%，自2025年3月低谷以来已反弹超4%
- 汇丰：预测2025年房价升2%，2026年再升3%
- 交银国际：上调香港房地产业评级至"领先"，预计租金上涨3%-5%
市场企稳的结构性特征
香港楼市呈现明显的区域分化和户型分化：
- 区域表现：核心区域（中环、浅水湾等）年内累计上涨8%，启德区涨幅高达12%；而新界北部、大埔等外围区域下跌约2%
- 户型差异：
- 豪宅市场：港岛南区浅水湾一线海景房呎价站稳4.5-6万港元，中西区顶级豪宅单价突破5万港元/平方尺
- 中小型住宅：全城均价约36277港元/平方米，与豪宅价差明显
- 刚需户型（50-90㎡）供不应求，去化周期仅12个月；大户型（180㎡以上）去化周期24个月，表现较弱
总结
香港房地产市场企稳信号明确，主要体现在价稳量升、租金回暖、库存优化和信心恢复四个方面。官方数据显示，房价已结束长达43个月的下跌，成交量创近年新高，租金稳步上涨，内地买家回归，政策支持力度加大，利率环境改善，共同构成市场企稳的坚实基础。
注：以上数据主要来源于香港差饷物业估价署、土地注册处、各大地产代理及金融机构2025年6-11月发布的最新统计和报告。