Micro LED光模块传输方案MOSAIC ，打破光铜取舍困境（附股）

事件驱动：微软主导的 Micro LED 光模块传输方案 “MOSAIC” 通过多通道并行架构和 Micro LED 光源革新，实现了低功耗（较传统方案降低 56-68%）、长距离（50 米）和高可靠性（提升 100 倍）的突破。这一技术无需硬件改动即可无缝替代现有光铜链路，直接推动光通信产业链价值重构。

结合技术适配性、生态协同能力及量产进展，核心受益个股可分为以下四类：

一、光连接器与光纤耦合技术龙头

1. 太辰光

技术适配性：公司 MPO 高密度连接器全球市占率超 15%，自主研发的 MT 插芯定位精度达 ±0.5μm，通过激光焊接工艺实现光纤阵列与 Micro LED 芯片的高效对准，耦合效率较传统方案提升 30%。其惠州基地新增 200 万只 / 年 MPO 连接器产线已投产，良率稳定在 99.2%，可快速响应微软、Meta 等北美客户需求。

市场空间：Micro LED 光连接器单价约 100-200 美元，若全球 AI 服务器渗透率达 30%，对应年需求超 2000 万条，公司有望占据 30% 份额，贡献 6-12 亿美元收入增量。

2. 仕佳光子

生态协同：公司 MPO 连接器支持 12/24/48 芯多模配置，插入损耗≤0.35dB，通过浮动插芯设计降低插拔对准误差，已批量供货英伟达 GB200 超算架构。其参股的福可喜玛通讯在 MT 插芯领域市占率约 12%，技术领先。

供应链卡位：与中际旭创合作开发 800G 硅光模块用 AWG 芯片，产品通过微软 Azure 数据中心验证，间接进入 MOSAIC 供应链，技术协同性最强。

二、Micro LED 芯片与光引擎核心供应商

1. 兆驰股份

垂直整合优势：通过收购兆驰瑞谷实现 “芯片 - 器件 - 模块” 全产业链布局，400G QSFP-DD 光模块已批量供货国内头部云厂商，兼容 MOSAIC 的 QSFP 封装标准。其子公司兆驰半导体的 Micro LED 芯片良率达 99.99%，虽暂未直接用于通信，但技术储备可快速迁移至光模块领域。

成本竞争力：Mini COB 背光模组产能全球第一，规模化生产经验可降低 Micro LED 光引擎的封装成本，较传统方案节省 25%。

2. 三安光电

技术储备：Micro LED 微显示芯片量子效率提升近三倍，关键性能指标国际领先，虽当前主要用于 AR/VR 显示，但其氮化镓材料平台可延伸至光通信领域。湖北三安 Mini/Micro 显示产业化项目达产后预计新增芯片产能 236 万片 / 年，2024 年营收同比增长 100.81%。

生态协同：与意法半导体合资的 8 英寸碳化硅产线 2025 年量产，可同时服务汽车电子与数据中心光模块需求，形成技术复用。

3. 华灿光电

量产能力：Micro LED 像素器件已小规模量产，用于 AR 近眼显示，其 MPD 封装技术（Micro Pixel Device）固晶效率提升 2/3，产品覆盖 AR/VR、车载显示等高端市场。京东方控股后实现技术协同，6 英寸 Micro LED 晶圆良率达 99.99%。

客户延伸：与 Meta、苹果等消费电子巨头合作紧密，若 MOSAIC 向端侧 AI 设备延伸，其技术适配性将显著增强。

4.京泉华：

逻辑： 磁性元器件+光模块组件供应商。 公司在光模块领域主要为头部厂商供应隔离器、透镜等精密组件，并积极布局高速光模块相关业务。其精密制造能力与光通信技术积累使其具备参与新型光互连技术（包括类似MOSAIC的方案）供应链的潜力。是潜在的组件或模组代工合作伙伴。

三、光模块与系统集成厂商

1. 中际旭创

市场地位：全球 800G 光模块市占率超 40%，客户覆盖微软、谷歌等北美 CSP，其硅光模块功耗较传统方案降低 20%，天然适配 MOSAIC 的低功耗需求。

技术前瞻性：1.6T 光模块已送样测试，采用硅光 + Micro LED 混合封装方案，传输速率达 1.6Tbps，预计 2025 年 Q4 量产，有望成为 MOSAIC 下一代升级首选。

2.新易盛

逻辑： 高速光模块核心供应商，技术路线紧跟前沿。 在LPO、CPO等新型技术路径上均有布局和进展。与中际旭创类似，作为光模块头部厂商，对新技术的敏感度和快速响应能力是其核心竞争力。MOSAIC的成功商业化会促使新易盛积极评估并布局相关领域。

四、关键配套组件供应商

1. 水晶光电

光学组件：全内反射透镜（TIR）光能利用率超 90%，可提升 Micro LED 发射器的光耦合效率，产品已应用于车载大灯及 AR 设备，适配 MOSAIC 的光信号准直需求。

2. 长飞光纤

多芯光纤技术：其四芯光纤的扇入扇出器件可支持 4×100G 传输，显著提升布线效率，直接受益于 MOSAIC 对多芯光纤的需求。

3. 烽火通信

工程化突破:解决空芯光纤水汽浸入、雷击实验等难题，开发四管双嵌套式光纤，衰减≤0.2dB/km，适配骨干网与海底光缆，

政策协同:牵头制定空芯光纤国家标准，联合鹏城实验室实现 270T 超高速传输，液冷服务器订单突破 5 亿元。

4.亨通光电

产品创新:链博会展示高性能空芯反谐振光纤，自主突破全链条制备技术，损耗达国际先进水平(≤0.2dB/km)，小批量交付能力成型。

应用拓展:参与量子通信、:海洋通信等高端场景，与华为合作开发空芯光纤专用光模块。

5.中天科技

技术储备:研发空芯光纤及光缆联合技术，数据中心用弯曲不敏感四芯光纤支持 400G/800G传输，海缆业务协同效应显著。

风险提示与策略建议

技术替代风险：中际旭创、新易盛等光模块龙头可能联合开发定制化 Micro LED 光引擎，挤压纯连接器厂商的利润空间。

短期策略：优先关注太辰光（技术确定性最高）和仕佳光子（生态协同性最强），两者在 MPO 连接器领域的技术储备和客户验证进度领先。

长期逻辑：MOSAIC 方案的落地将重塑 AIDC 光通信产业链价值分配，具备 “高密度连接技术 + 生态协同能力” 的厂商（如兆驰股份、三安光电）将成为最大赢家。

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