十五五规划今天轮到生物制造+创新药利好
一、合成生物学与生物基材料
1. 凯赛生物（688065.SH）
全球合成生物学龙头：长链二元酸产能全球占比超 80%，生物基聚酰胺（尼龙 56）实现规模化量产，较传统尼龙单位碳排放减少 50% 以上。山西基地规划 140 万吨聚酰胺产能，2026 年营收有望突破 200 亿元，深度受益欧盟碳关税（CBAM）政策驱动。
技术壁垒：自主研发的高温聚酰胺制备工艺将聚合时间压缩至传统工艺的 1% 以下，生物法癸二酸技术碳排放降低 40%，获国资委 “战新产业百大工程” 重点支持。
2. 华恒生物（688639.SH）
氨基酸细分领域王者：L - 丙氨酸全球市占率超 60%，生产成本较化工法低 30%，客户覆盖巴斯夫、诺力昂等国际巨头。2025 年扩建 5 万吨丙氨酸产能，同步拓展缬氨酸、D - 泛酸钙等新品，构建合成生物学平台型竞争力。
政策红利：纳入合肥市政府 “生物制造产业基金” 重点投资标的，与中科院合作开发生物基 PDO（丙二醇）技术，适配新能源电池电解液需求。
3. 华熙生物（688363.SH）
合成生物技术产业化标杆：透明质酸全球市占率 47%，完成 γ- 氨基丁酸、麦角硫因等 20 + 生物活性物量产，其中麦角硫因售价达 2 万元 / 克。2025 年新建生物活性物工厂投产，产品应用从化妆品向医美、保健品延伸。
技术协同：与江南大学共建合成生物学联合实验室，利用 CRISPR 技术改造谷氨酸棒状杆菌，提升透明质酸发酵效率 30% 以上。
4. 中粮科技（000930.SZ）
生物基材料国家队：国内生物基乙醇龙头，丙交酯（PLA 原料）技术突破在即，与杜邦合作开发生物基 PDO（丙二醇），目标替代石油基产品。2025 年启动年产 20 万吨微生物蛋白项目，成本较动物蛋白低 50%，适配饲料与食品工业。
政策支持：纳入国家发改委 “可降解材料专项”，获中央预算内投资支持安徽基地 PLA 全产业链建设。
二、基因编辑与精准医疗
1. 华大基因（300676.SZ）
全球基因测序仪龙头：参与 “十四五” 生物育种、精准医疗等国家项目，2025 年推出便携式基因测序仪，适配基层医疗与农业场景。作物基因编辑技术已应用于水稻、小麦抗逆品种选育，肿瘤早筛产品 “华常康” 覆盖结直肠癌等高发癌症。
政策适配：“十五五” 规划明确 “发展生物育种、生物制药”，公司作物基因编辑业务获农业农村部转基因生物安全证书。
2. 贝瑞基因（000710.SZ）
NIPT（无创产前检测）领军者：胎儿染色体异常检测市占率国内第二，与中科院合作开发单基因病基因编辑疗法，2025 年启动遗传性耳聋基因治疗临床 I 期试验。
技术转化：将测序技术迁移至农业领域，推出畜禽抗病基因检测服务，帮助养殖企业降低疫病损失。
三、生物药 CDMO 与细胞治疗
1. 药明康德（603259.SH）
全球生物医药 CDMO 龙头：为合成生物学企业提供从基因编辑到规模化生产的全链条服务，2025 年新增合成生物学研发管线超 50 条，客户包括 Ginkgo Bioworks 等国际巨头。依托化学合成与生物发酵平台，在生物基材料、细胞治疗等领域形成差异化竞争力。
产能布局：上海临港基地新建 20 万升生物反应器产能，适配 mRNA 疫苗、双抗等高端生物药生产，订单排至 2027 年。
2. 药明生物（02269.HK）
生物药 CDMO 全球梯队：2025 年新增项目数创历史新高，在 ADC、双抗等前沿技术领域市占率领先，与全球 Top 20 药企合作开发 120 + 创新药项目。无锡基地建成全球首个 “端到端” 一次性生物反应器生产线，缩短抗体药物生产周期至 6 个月。
3. 药明巨诺（02126.HK）
CAR-T 细胞治疗先锋：瑞基奥仑赛（Relma-cel）是国内首个获批的 1 类生物制品 CAR-T 疗法，用于治疗复发 / 难治性大 B 细胞淋巴瘤，2025 年新增适应症覆盖多发性骨髓瘤，预计销售额突破 15 亿元。
技术迭代：与药明康德合作开发下一代 CD19/CD20 双靶点 CAR-T，体外实验显示对化疗耐药肿瘤细胞的杀伤效率提升 50%。
四、生物农业与生物环保
1. 梅花生物（600873.SH）
生物发酵全球领军者：赖氨酸、味精产能全球第一，通过合成生物学改造谷氨酸棒状杆菌，实现缬氨酸、苏氨酸等氨基酸产品的低成本量产。2025 年启动年产 10 万吨生物基聚谷氨酸项目，应用于农业抗旱保水、化妆品保湿。
政策驱动：纳入工信部 “生物基材料重点项目”，享受税收优惠与研发补贴，2025 年研发投入同比增长 30%。
2. 川宁生物（301301.SZ）
抗生素中间体转型标杆：万吨级发酵规模优势显著，从硫氰酸红霉素向红没药醇等化妆品原料延伸，2025 年上半年毛利率同比提升 8 个百分点至 32%。与中科院合作开发生物法 β- 烟酰胺单核苷酸（NMN），布局抗衰老市场。
成本控制：通过 “三废” 资源化利用，将环保成本降低至行业平均水平的 60%，获生态环境部 “绿色工厂” 认证。
五、政策与技术驱动逻辑
1. 战略定位升级
“十五五” 规划首次将生物制造列为未来产业，明确 “再造一个中国高技术产业”，政策支持力度超 “十四五”，预计未来五年专项建设基金规模超千亿元。
国资委推动央企与民企协同，凯赛生物、华恒生物等龙头纳入 “战新产业百大工程”，享受税收优惠、用地优先等政策红利。
2. 技术商业化加速
合成生物学领域，凯赛生物的生物基聚酰胺、华恒生物的丙氨酸已实现对石油基产品的规模化替代，成本竞争力凸显。
基因编辑技术在农业领域进入产业化应用阶段，华大基因、贝瑞基因的作物抗病品种已通过审定，2025 年种植面积超 1000 万亩。
3. 市场空间广阔
全球生物制造市场规模预计 2030 年突破 3 万亿美元，我国作为核心增长极，2025 年市场规模有望达 8000 亿元，年复合增速超 25%。
生物基材料渗透率加速提升，欧盟碳关税倒逼传统制造业转型，凯赛生物、中粮科技等企业的生物基产品出口占比预计 2026 年超 30%。
六、风险提示
技术替代风险：合成生物学领域技术路线迭代快，若企业研发投入不足可能被竞争对手超越。
政策落地不及预期：生物制造专项基金、税收优惠等政策细则尚未完全明确，需关注实施进度。
成本波动压力：玉米、大豆等生物制造原料价格受国际市场影响较大，可能挤压企业利润空间。
总结
高确定性标的：凯赛生物（合成生物学）、药明康德（CDMO）、华熙生物（生物活性物）。