老登股之白酒，是底部吗？

股市向来热衷“抄底”，但白酒的底部究竟在何处？不妨先看三组关键数据：
1. 库存积压：全行业存货周转天数平均高达900天，相当于压了两年半的货。压货两年，试想压了多少资金。当年的东阿阿胶用了多少时间来清库存，调整渠道？将近三年，三年！天量的库存，谁还敢进货？经销商直言“不敢再进货，卖一瓶算一瓶”；
2. 价格崩塌：800-1500元价格带几乎全线下跌。有经销商自嘲：“卖酒还不如卖矿泉水赚钱。”
3. 企业出清：今年上半年，规模以上白酒企业减少超过100家。小酒厂频频“暴雷”，连金种子等知名企业也陷入亏损，上市酒企，例如：酒鬼酒，舍得酒业，净利润大幅降低是新常态；
回顾历史，白酒行业真正见底通常有两个标志：

- 渠道库存降至3个月以内✅

- 价格倒挂现象消失✅

而现在呢？华东某券商分析师指出：“库存仍处高位，价格战才刚刚开始，真正的底部可能要到2026年中。”但有意思的是，市场已开始“抢跑”——酒鬼酒因