山河药辅2025年报预告解读
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编者语：不知历史，怎可知未来？
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山河药铺系列文章：
系列一：一家低估值，小而美，高成长的医药“小巨人”（山河药辅）
系列二：山河药铺2023年报解读及未来展望
系列三：一家低估值，小而美，高成长的医药“小巨人”，中报业绩依旧非常稳健！（山河药辅2024年半年报解读）
系列四：一家低估值，小而美，高成长的医药“小巨人”（山河药辅2024年三季报解读）
系列五：药辅里的隐形冠军，市值不足30亿，小而美，低估值，值得关注？（山河药辅2024年报解读）
系列六：硬核突围！打破日本垄断，国产替代，三季报利润大幅增长47%，值得关注？（2025年三季报解读）
2025年11月18日山河药辅公众号，发表的一篇文章《硬核突围！山河药辅打破日本垄断，国产药用辅料撑起产业脊梁》
2026年1月14日晚山河药辅公布了2025年报预告：盈利1.65亿-1.94亿同比增长38.16%-62.45%；
公司前三季度净利润1.33亿，那么第四季度净利润为0.32亿-0.61亿较去年同期-0.03亿大幅增长1166.66%-2000%
公司的这个业绩算是超预期，次日公司股价放量20CM涨停，可见资本市场的看好。
不过对于公司2025年的业绩，对我来讲，算是符合预期，在2024年报解读（2025年6月19日发表）这篇文章《药辅里的隐形冠军，市值不足30亿，小而美，低估值，非常值得关注？》当时的看法：
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2025年公司业绩为什么能够取得较大的增长？
管理层表示：一是得益于公司研发能力和较好的品牌影响力，客户对公司产品的依赖度较高。二是公司积极开拓国际贸易新市场，三是去年由于商誉减值导致基数较小。
这里有个关键词，客户对公司产品的依赖度较高，表明公司产品竞争力非常突出，这一点也体现在公司的研发，不然也不会有打破日本垄断。
由于是业绩预告，没有过多的信息可以解读，等正式年报再来好好解读。
那么目前市值36亿，股价15元，PE27倍，这个估值算便宜吗？
目前我的观点还是保持不变。
我还是引用2024年报解读这篇文章《药辅里的隐形冠军，市值不足30亿，小而美，低估值，非常值得关注？》当时的看法：
目前我的观点，还是保持不变。
在2023年报解读这篇文章《一家处于历史最低估值，市值仅为25亿，高成长，竞争优势非常突出的医药“小巨人”！机会已到？》我就已经表达了我的观点：
那么公司现在17PE，这个估值我认为较为合理，如果能在15PE以下，会是一个比较好的机会。
15PE，对应市值24.3亿，对应股价10元左右。
当下的估值我认为还是具备一定的投资性价比。
注：关于估值部分纯属拍脑袋，请勿对号入座，公司分析、观点也不见得是正确的，请理性对待，以上观点，仅供参考