$福寿园(01448)$ 想明白一个事情，并不是很容易的，福寿园利润会目前在3到4亿的基础上，未来多年量价齐升。
价格二五年开始，虽然因zc有明显的大幅下降。但在正式文件当中，从机制的层面留了价格变动的口子。并且虽然现在有了实质性的限价，但经营性墓穴的价格市场调节价的定位并未变化。试想，如果直接定成了政府指导价，那么彻底就失去了市场化变动的可能。
只不过与以前相比，多了一个民政部门监管审批的环节。但首先是市场调节价，其次监管部门每三年重新审视价格合理性。
所以说从根本上来讲的话，价格并没有真正被彻底限制死，只要外部环境及因素（比如经济好转、死亡人口明显增加、看得见的手与看不见的手的强弱状态的相对变化等）发生一些变化。从很长的周期看，价格大概率还是会往上走的。
届时将呈现量价齐升的状态。
量的层面，随着整体价格的下降，相对优质的产品理论上来讲会吸引更多的用户，原本没有消费能力的属于其他墓园的客户可能会被公司争抢一部分。其次，从宏观来看的话，2035年会爆发出第一个死亡高潮，预估在1800万左右，十年复合增速百分之4.5左右。
另外值得注意的是，随着墓地的小型化，可容纳的用户量是在增加的。再考虑还有很多室内藏产品，公司未来能够容纳的群体是明显增加的。在经营性墓地面积固定的前提下，可变现的规模其实是增加而非下降了。只不过变现周期拉长了～
目前，公司面积最大的产品是0.66平方米，16万的产品主流的面积在0.6平。室内产品也在10万左右，像花坛葬等占地面积就更小了，很多在0.2平方米左右。公司目前上海近20万平方的资产变现的规模可能会超过大家的预期，当然，有时间的成本在里面，这个成本确实也是高昂的。
但无论如何，当前的估值是非常夸张的，属于严重低估。