Sora2 产业链个股后市机会：聚焦核心标的长期成长逻辑

Open AI Sora 2 的技术突破与商业落地，为视频 AI 产业链打开长期成长空间。无论是算力基建的底层支撑、应用工具层的技术转化，还是内容制作层的效率提升，个股后市机会均围绕 “技术适配深度、订单持续能力、市场需求韧性” 三大核心展开。以下针对产业链核心标的，拆解其后续发展的关键逻辑：

一、算力基建：视频 AI 的 “底层基石”，后市驱动在 “需求扩容 + 国产替代”

视频大模型对算力的消耗呈指数级增长，叠加国内算力自主化趋势，相关企业将持续受益于行业需求与政策红利的双重驱动：

1. 海光信息（688041）：国产 GPU 的 “视频算力核心参与者”

后市核心机会源于 “技术适配深化 + 客户边界拓宽”。其 GPU 产品具备多模态大模型训练能力，目前已与国内多家大模型企业对接，重点适配视频生成场景 —— 视频 AI 对算力的需求显著高于图文领域，国内企业为控制成本、保障供应链稳定，对国产适配 GPU 的需求将持续释放。后续若能推动合作项目落地，进入更多算力集群采购清单，有望借助视频 AI 算力需求的爆发，实现业务规模的快速增长；同时，随着自身技术迭代，在高端 GPU 领域的竞争力提升，还可进一步抢占海外替代市场。

2. 中科曙光（603019）：液冷服务器的 “绿色算力龙头”

关键成长逻辑在于 “技术壁垒巩固 + 政策红利承接”。其液冷服务器 PUE 值低至 1.04（全球领先水平，PUE 越低意味着算力中心能耗与运营成本越低），已斩获贵州、甘肃超算中心 150 亿订单，并深度对接 “东数西算” 工程。当前国内大力推动算力中心绿色化、集约化建设，液冷技术作为核心解决方案，需求将持续攀升。后续无论是超算中心扩建，还是 AI 数据中心新建，其服务器产品均具备强竞争力；此外，旗下 Nebula 超算平台可支撑万亿参数模型运行，若视频大模型训练需求放量，平台服务业务有望成为新的利润增长点。

3. 中际旭创（300308）& 新易盛（300502）：1.6T 光模块的 “全球算力基建受益者”

成长动力来自 “全球算力需求 + 产品技术迭代”。两家企业的 1.6T 光模块可精准适配英伟达最新算力架构，而英伟达是 Sora2 背后的核心算力供应商，全球范围内支撑视频 AI 的算力中心建设正加速推进，光模块作为数据传输的关键部件，需求将同步爆发。目前中际旭创 1.6T 光模块订单已排至年末，新易盛海外订单亦呈增长态势。后续若全球 AI 数据中心建设节奏不放缓，两家企业的订单规模将持续扩大；同时，若能实现更高速率光模块（如 400G/800G）的研发与量产，还可切入高端市场，进一步提升盈利水平。

二、应用工具层：Sora2 技术的 “直接转化者”，后市关键在 “场景落地 + 变现提效”

该板块企业直接将视频 AI 技术转化为商业化产品，后续成长空间取决于产品的场景渗透能力与盈利模式的可持续性：

1. 当虹科技（688039）：视频 AI 的 “企业级解决方案服务商”

后市机会聚焦 “场景横向拓展 + 合作纵向深化”。其 BlackEye2.0 模型不仅支持文生视频，还可与机器人结合实现远程操控（如与宇树机器人合作的消防巡检项目），端到端延时仅 80 毫秒，技术优势在工业巡检、应急救援等领域具备强应用潜力。目前已与阿里云共建 “AI 多模态生态”，为传媒行业提供智能剪辑、老片修复服务，企业订单已排至下月。后续若能深化与阿里云的合作，将解决方案拓展至影视后期、智慧城市监控等领域，业务规模有望持续扩张；同时，随着视频生成技术迭代，模型升级将进一步提升产品竞争力，巩固行业地位。

2. $万兴科技(SZ300624)$ ：海外视频创作的 “技术驱动型变现主体”

核心成长逻辑为 “用户基础变现 + 技术协同增效”。旗下 Filmora 视频编辑软件覆盖全球 150 个国家，装机量超 1 亿，庞大的用户基数为技术落地提供天然优势。当前其 “天幕” 大模型已实现与 Sora2 的对接，用户可通过文字指令完成 “脚本生成 - 视频渲染” 全流程，3D 自编码器技术还能提升视频清晰度，显著优化创作效率。海外短视频创作需求仍在增长，后续若持续优化软件功能（如新增 Sora2 适配的特效模板）、扩大用户覆盖（如下沉至中小微企业客户），变现能力将进一步释放；此外，凭借海外品牌认知度，拓展游戏视频剪辑、电商短视频制作等场景，可进一步打开成长空间。

3. $易点天下(SZ301171)$ ：AI 广告的 “效率优化服务商”

后市成长关键在 “客户粘性强化 + 场景边界延伸”。其 KreadoAI 工具可通过文本直接生成广告视频，效率较传统方式提升显著，目前已在跨境电商、游戏行业实现落地。更核心的竞争力在于，结合 Sora2 “客串” 功能，可生成包含用户头像的个性化广告（如跨境电商 “用户试用产品” 场景），大幅提升广告转化率，进而增强客户复购意愿。后续随着跨境电商出海需求扩张、游戏行业营销预算向 AI 倾斜，订单规模有望持续增长；若能将个性化广告模式拓展至本地生活、教育等领域，还可突破业务边界，实现营收多元化增长。

三、内容制作层：视频 AI 的 “效率红利承接者”，后市核心在 “成本优化 + IP 变现”

Sora2 技术可大幅降低内容制作成本、提升 IP 变现效率，该板块企业将直接承接行业红利，后续成长取决于成本控制能力与 IP 开发深度：

1. 华策影视（300133）：短剧赛道的 “成本优化受益者”

成长驱动源于 “成本下降红利 + 订单规模扩张”。借助 Sora2 技术，其短剧制作可实现虚拟场景搭建与数字人表情优化，单部短剧成本显著降低，同时虚拟内容质感提升还能提高平台分成比例。目前已与腾讯视频达成 10 部短剧合作，后续若持续对接更多视频平台（如爱奇艺、优酷）、扩大短剧产能，叠加短剧行业需求增长的风口，利润空间将进一步扩大；此外，若能利用 Sora2 开发更复杂的剧情场景（如奇幻、科幻题材），还可提升内容差异化竞争力，吸引更多用户与合作方。

2. 因赛集团（300781）：虚拟人营销的 “价值挖掘者”

后市机会在于 “场景拓展 + 盈利水平提升”。其虚拟人 “姜小黄” 接入 AI 后，可生成 20 秒以上长视频广告，已为比亚迪等企业提供服务并获得追加订单，且虚拟人广告毛利率显著高于传统广告。当前车企、快消等行业对高效营销的需求迫切，虚拟人广告既能降低实拍成本，又能快速迭代内容，后续若能拓展新能源、3C 产品等行业客户，同时丰富虚拟人功能（如新增直播带货、品牌代言场景），业务规模与盈利水平将同步提升；此外，结合 Sora2 生成沉浸式场景，还可打造 “虚拟人 + 场景” 的立体广告模式，进一步增强产品竞争力。

3. $中文在线(SZ300364)$ ：小说 IP 的 “视频化变现开拓者”

关键成长逻辑是 “IP 激活 + 产业链延伸”。其储备数万本小说 IP，此前因改编成本高，大量 IP 未实现商业价值；借助 Sora2 技术，可低成本将小说 IP 转化为短剧（成本仅为传统方式的 1/3），目前已与抖音合作推出 3 部小说改编短剧，上线后播放量与分成收益表现亮眼。后续若持续将更多 IP（如武侠、言情等热门品类）转化为短剧，并对接快手、B 站等更多平台，IP 变现效率将大幅提升；此外，若能基于视频化 IP 开发虚拟周边、付费剧集等衍生产品，打通 “小说 - 短剧 - 衍生” 产业链，还可实现 IP 价值最大化，打开长期成长空间。

总结：个股后市机会的 “三大判断标准”

分析产业链个股后市潜力，需重点关注三点：一是技术适配深度—— 是否能持续与 Sora2 等视频 AI 技术协同，如算力股产品能否支撑更高算力需求、应用股模型能否迭代升级；二是订单持续能力—— 是否具备稳定的客户与长期合作，如算力股的超算中心订单、内容股的平台合作协议；三是市场需求韧性—— 所在赛道是否处于增长期，如视频 AI 算力、海外创作软件、短剧内容等领域的需求是否具备长期支撑。符合这三大标准的标的，后续成长确定性更高，反之则需警惕技术落地不足、订单不稳定等风险。