跨境旅行数据红温，A股3条线直接冲

（一）十年新高！国际国内双线开花

最近跨境旅行的数据太炸了！2025年国际航班的旅客量直接干到十年最高，国内航线更狠，比2019年还多10.7%，全年预计能有7.3亿人次坐飞机，这复苏速度谁看了不喊牛！

政策更是吹暖风，过境免签口岸扩到60个，停留时间长达240小时，中泰互免签、欧美航线也在回血，年底国际航班就能恢复到疫情前八成。数据不会说谎，前三季度七大航司狂赚95亿，比去年多172%！海航Q3净赚28亿，华夏航空靠着支线航线，利润直接翻了4倍多，这肉也太香了！

（二）航司分化下，三类股各有玩法

大航司（$中国国航(00753)$ 、南方航空）：手里宽体机多，国际长航线一恢复，成本就降下来了。国航前三季赚13亿，南航近20亿，后续国际线越开越密，利润还得涨，适合稳重型选手。

区域龙头（吉祥航空）：亚太航线占比高，去年国际客运量就超疫情前27%，客座率87%领跑行业。低成本运营抗跌，不管市场咋波动都稳，是板块压舱石。

困境反转（春秋航空）：Q3虽因票价承压，但国内短途线恢复超预期，1-8月客运量比2019年多4成。等票价回暖+国际线铺开，估值肯定修复，适合敢等的老铁。

二、出境游花钱稳了！三条赛道捡红包

（一）消费力扛打，产业链全回暖

2024年国人出境花的钱和2019年差不多，消费力一点没减！亚太是热门，清明假期搜索量直接涨3.5倍，携程出境订单超疫情前，境外门票订单狂增130%，整个产业链都在回血，机会来了！

旅行社（$众信旅游(SZ002707)$ 、$凯撒旅业(SZ000796)$ ）：重组后腰杆硬了，众信出境游批发市占率涨不停，2024年Q1营收增65%；凯撒全产业链运营，抗风险能力强，手里团多不愁赚。

免税（中国中免）：三亚免税城暑期销售额涨40%，市内免税店开了30城，入境客消费占28%。毛利率稳在32%，免税龙头地位没人撼得动，闭眼入都不慌。

航空装备（航宇科技、应流股份）：航司买飞机停不下来，2024年新引进超200架，国产零部件需求爆增，这两家订单涨35%，跟着大飞机吃肉！

（二）汇率+政策双buff，短期盯这些弹性股

人民币升值太香了！航司欠的美元债换算成人民币变少，直接多赚一笔，国航、南航外币负债高，最受益。各地还发文旅消费券，签证也快，短期就找低估值的：中青旅乌镇客流超疫情前20%，君亭酒店境外客入住率涨80%，这俩PE都在历史低位，短线爆发力十足！

三、入境游狂涨48%！躺着赚的机会来了

（一）政策喂饭，酒店景区都笑了

2024年老外来华花的钱涨了48%，美俄马游客最多，热门景区挤爆了！政策还在加码，240小时过境免签覆盖24省，11月又加9国免签，预计2025年入境客达1.5亿，酒店、景区、商场全要被带飞！

景区（黄山旅游、丽江股份）：黄山Q3境外客占15%，索道酒店收入涨25%；丽江泸沽湖国际团订单翻3倍，这数据谁看了不心动，拿着等年报就行。

酒店餐饮（首旅、华住）：首旅高端酒店入住率超70%，RevPAR比疫情前高20%；金陵饭店境外团接待量涨1.5倍，餐厅都坐满了，业绩能差吗？

零售（豫园、王府井）：老外爱买黄金奢侈品，豫园老庙黄金境外客单超2万，王府井免税品卖爆涨40%，汇率优势下，这波消费回流稳了。

（二）机构都在买，资金已进场

华创证券都说了，Q3是航空盈利起点，社保都在买华夏、吉祥。旅游ETF（562510）里，众信、中免近一个月资金流入超5亿，中青旅扣非利润涨30%，业绩资金双共振，板块想不涨都难！

四、风险要防，策略更要懂

（一）这些坑要避开

别光看涨，风险得拎清：国际局势乱，比如中东冲突会取消航班；国内消费要是跟不上，大家不愿出门也白搭；高铁抢短途客，1000公里内航线客流比2019年少3成，这些都得盯着。

（二）操作思路送你

短线：盯航空、免税，20日均线当止损线，破了就跑，别贪；

中线：拿酒店、景区龙头，6-12个月周期，业绩稳不怕跌；

长线：布局中免、航空装备，调整时分批买，跟着行业成长。

现在旅游航空板块PE才28倍，比历史中枢低35%，性价比拉满了。跨境旅行常态化是大趋势，板块天花板还高着呢！

最后说句实在的，这波复苏不是昙花一现，民航、旅游、零售都能跟着吃肉。记住“政策敏感+业绩弹性+全球视野”这三条线，选对标的等着数钱！持仓的老铁来评论区报个到，看看大家都拿了哪只？