扩内需定调战略级！2026 年 A 股消费股不搞全面反攻，3 大主线 + 个股清单，低位布局正当时

小宇宙音频最近一篇关于扩大内需的文章直接把消费赛道的优先级拉满，明确说扩内需不是权宜之计，是关乎经济稳定和安全的战略之举，这话放出来，懂 A 股的都知道后续政策只会加码不会减。但咱也得客观看，2026 年消费想全面支棱起来难度不小，汽车家电今年被国补透支、新消费盘子还撑不起大局，不过结构性机会已经明牌，再叠加现在消费股的低位估值 + 低预期，安全边际直接拉满，今天就把机会拆透，连对应的 A 股个股和最新数据一起捋，新手也能抄作业，干货直接拉满！

先把大逻辑摆清楚：为啥消费难全面复苏，但个股值得蹲？首先得认清楚 2026 年消费市场的两个坎：一是今年汽车、家电的国补提前释放了不少需求，明年这俩大品类大概率要进入需求下滑期，想复制今年的火爆基本不现实；二是新消费、科技消费比如智能穿戴这些，热度够但体量太小，暂时扛不起消费大旗。

但压力不代表没机会，反而结构性复苏的信号很明确，核心抓手就俩：一是服务消费（尤其是旅游、年轻人的精神消费），二是房地产回暖带动的家居链。更关键的是现在消费股的估值太香了，截至 12 月 15 日，全指消费静态市盈率才 19.4，处于 5 年以来的 6.28% 百分位，相当于过去 5 年里只有 6% 的时间比现在便宜，低位布局不用怕高位接盘，只要后续行业有边际改善，股价大概率能跟着涨一波，属于 “熬得住寂寞，就能吃得到肉” 的类型。

主线一：服务消费成增长引擎，3 个细分赛道龙头个股直接抄作业

服务消费是 2026 年消费复苏的核心潜力股，尤其是旅游和年轻人的精神消费，需求没上限，对应的 A 股龙头已经有明确信号，分赛道说清楚，每个都带最新数据，靠谱不踩坑：

1. 旅游及酒店：政策 + 需求双驱动，龙头地位稳、流动性足

随着扩内需政策落地，就业、收入慢慢改善，大家出门旅游、消费的意愿只会越来越强，旅游 + 酒店赛道直接受益，而且经过之前的调整，不少龙头估值合理，市值体量够稳，容错率高。

$锦江酒店(SH600754)$ ：酒店板块绝对龙头，12 月 15 日收盘价 14.26 元，总市值 257 亿左右，市盈率 46.62，虽然市盈率不算低，但作为行业头部，全国布局 + 成熟运营体系能直接承接旅游复苏红利，当天成交量 939.85 万，流动性没问题，长期拿着不慌，适合稳健布局。

宋城演艺（300144）：文旅演艺标杆，总市值 209 亿，主打实景演出 + 主题乐园，刚好契合现在大家 “体验式消费” 的需求，前期调整充分，位置不算高，后续旅游人次回升，业绩弹性大，喜欢赚成长收益的可以重点盯。

$首旅酒店(SH600258)$ ：性价比首选，总市值 171 亿，市盈率才 20.50，远低于行业平均，安全边际拉满，旗下覆盖中高端酒店品牌，12 月 15 日还涨了 1.72%，已经有资金提前布局，稳健型玩家闭眼入。

$中国中免(SH601888)$ ：免税龙头不能漏，12 月 15 日收盘价 79.42 元，总市值 1643 亿，虽然市盈率 48.33 偏高，但随着旅游复苏和消费升级，免税消费需求只会增不会减，当天成交量 2205.26 万，成交金额 17.52 亿，资金关注度高，适合长期持有。

2. 宠物经济：年轻人精神消费刚需，赛道无上限

现在年轻人养宠物越来越多，宠物食品、医疗、用品已经形成完整产业链，属于 “越消费越上瘾” 的赛道，需求没天花板，对应的 A 股个股也有不少纯赛道龙头，成长性拉满。

乖宝宠物（301498）：宠物经济核心标的，总市值 268 亿，专注宠物食品全品类，直接对接年轻人养宠刚需，虽然 12 月 15 日股价小跌 3.03%，但属于短期波动，长期赛道景气度高，业绩有支撑，不用被短期震荡吓住。

中宠股份（002891）：宠物食品龙头之二，总市值 162 亿，市盈率 36.41，比乖宝估值略低，还布局了海外市场，能分散风险，旗下宠物零食口碑好、市占率高，追求稳健成长的可以配。

佩蒂股份（300673）：近期资金关注度高，12 月 8 日 - 12 日这周主力资金合计净流入 1582.25 万元，游资也净流入 1627.64 万元，虽然前三季度业绩略有下滑，但作为宠物食品细分龙头，后续随着行业扩容，有望迎来业绩拐点，市值 44 亿左右，弹性足。

3. 盲盒 / IP 经济：年轻人消费新热点，小市值高弹性

盲盒、IP 周边这些年轻人追捧的品类，属于典型精神消费，需求没上限，而且赛道盘子小、成长性高，对应的 A 股龙头虽然市值不算大，但弹性十足，容易出超额收益。

奥飞娱乐（002292）：盲盒板块龙头，总市值 134 亿，主营玩具 + IP 衍生品，盲盒覆盖多个热门 IP，三季度营收 6.89 亿，虽然净利润略有下滑，但当前位置低、预期差大，后续业绩改善就能带动股价涨，值得蹲。

金运激光（300220）：纯盲盒标的，总市值 23 亿，旗下专门做 IP 衍生品 + 盲盒销售，三季度净利润同比增长 7.7%，已经出现业绩拐点，市值小弹性足，喜欢抓小市值成长股的可以重点关注，不过要注意短期波动风险。

4. 其他服务消费：细分赛道也有机会

除了上面俩，还有一些细分服务消费赛道也值得盯，比如餐饮、生活服务，对应的龙头个股也有机会，比如海底捞（688237）、美团 - W（03690），不过美团是港股，A 股里可以关注消费服务相关的配套标的，随着服务消费复苏，都会跟着受益。

主线二：房地产链家居股：回暖预期下的补涨机会，安全边际拉满

2026 年消费复苏的另一个关键抓手是房地产回暖，虽然房地产本身波动大，但回暖后后续的家居、家电消费会直接受益，而且家电今年需求透支，明年压力大，家居股反而成了最优解，估值低、预期低，容易超预期。

欧派家居（603833）：定制家居龙头，实力硬核，全球订单已经突破 5000 万个，入选 “质量之光 强国工程”，品牌口碑和市场占有率都稳，直接对接新房装修 + 老房改造需求，只要房地产销售回暖，业绩就能直接受益，当前估值处于历史低位，适合长期布局。

海尔智家（600690）：家居 + 家电双主线受益，总市值 2565 亿，12 月 15 日涨了 1.52%，收盘价 27.35 元，虽然家电主业明年有压力，但家居配套业务能带来增量，而且市值大、抗跌性强，能对冲行业波动风险，大资金配置首选。

美凯龙（601828）：家居零售龙头，性价比拉满，12 月 15 日股价才 2.75 元，总市值 119 亿，市净率极低，安全边际十足，而且三季度经营现金流已经连续两个季度为正，经营质量企稳向好，还在推进业态升级，构建 “买房 — 安家 — 出行” 场景闭环，后续房地产回暖，客流和业绩都会改善，喜欢抄底低价股的别错过。

保利发展（600048）：房地产龙头间接带动，总市值 750 亿，市净率才 0.39，估值极低，作为行业头部房企，销售回暖后能直接带动下游家居消费，想布局房地产链又怕风险的，选它容错率高，能跟着喝到行业回暖的汤。

主线三：消费股整体逻辑：低位 + 低预期 + 政策支持，性价比拉满

最后再梳理下消费股的核心投资逻辑，不管是服务消费还是家居股，本质都是 “政策托底 + 估值低位 + 需求改善” 三重利好叠加，现在入手优势太明显：

估值够低：全指消费静态市盈率 19.4，5 年百分位仅 6.28%，房地产板块 PB 百分位也才 20.13%，都处于近几年低位，现在入手不用怕高位接盘，下跌空间有限，安全垫够厚。

政策加码：扩内需是战略级部署，后续还会有更多配套政策落地，比如消费补贴、就业支持、社保完善，而且 12 月各地还在加码购房补贴，常州、泉州、南宁等多地都有新政，房地产回暖有政策托底，家居链也会跟着受益。

资金开始关注：从近期行情看，CS 消费 50 指数 12 月 15 日涨了 0.54%，成交额 280.70 亿，12 月以来整体波动上行，资金已经开始慢慢进场，现在布局刚好赶上左侧机会，等行情起来再进就晚了。

不过要提醒大家，消费股不是短线爆发型赛道，更多是 “慢涨稳涨”，拿着可能会有点熬人，但只要耐得住短期波动，等待行业边际改善（比如旅游数据好转、房地产销售回暖），大概率能吃到一波不错的收益，适合稳健型投资者、长期价值投资者，不适合追求短线快进快出的玩家。

风险提示

消费复苏不及预期：若就业、收入改善慢，居民消费意愿不足，会影响服务消费和家居链需求；

房地产回暖进度慢：各地政策落地效果不确定，房地产销售若持续低迷，家居股业绩会受影响；

个股短期波动风险：小市值个股（如金运激光）弹性大但波动也大，需注意仓位控制，避免追高。

总结下来，2026 年 A 股消费股不用纠结全面复苏，聚焦结构性机会就行：优先选服务消费（旅游、宠物、IP / 盲盒），其次盯紧房地产链家居股，个股优先选行业龙头、估值合理、业绩有支撑的标的，低位布局 + 长期持有，大概率能吃到扩内需政策的红利。

你更看好消费赛道里的哪个细分领域？是旅游酒店这种稳扎稳打的，还是宠物、盲盒这种高弹性的？评论区晒出你的持仓或看好的标的，咱们一起蹲一波消费红利～