别再扯 “年轻人不喝酒” 了！帝亚吉欧连绿 4 年，真相就一个：资本用脚投票

聊个扎心的话题 —— 白酒股调整，真的是因为年轻人不喝了？

看看全球烈酒龙头$帝亚吉欧(DEO)$ ，年 K 线绿了整整 4 年！人家那边可没有咱们的地产下行周期，经济基本面稳得一批，最近几年就一个事儿：全球资本疯炒 AI、硬科技，谁还顾得上传统消费？

A 股白酒这波调整，一堆人扯 “年轻人不喝白酒”，纯属找借口！

帝亚吉欧的基本盘是全球高端烈酒，受众比咱们白酒广多了吧？照样跌 4 年，难道欧美年轻人也集体戒酒了？扯淡！核心就是资本永远追逐预期差最大的赛道。AI 能讲 “颠覆生产力” 的故事，能画万亿市场的大饼；白酒呢？无非就是 “提价、控量、去库存”，翻来覆去就那几招，故事性差太远了。

再说说 “年轻人不喝酒” 这个伪命题：

年轻人不是不喝酒，是不喝你爹那辈的商务白酒！精酿啤酒、低度果酒、洋酒调酒，哪个不是年轻人在扛销量？白酒的核心消费群体是 35 岁以上的商务宴请、礼赠人群，这个基本盘压根没崩，只是行业从增量时代进入存量博弈，增速下来了而已。

白酒本身就是强周期股！过去十年的黄金牛市，是城镇化 + 政务消费 + 居民收入暴涨三重红利堆出来的，现在红利退潮，估值自然要回归，这和年轻人喝不喝有半毛钱关系？

说白了，不管是 A 股白酒，还是美股烈酒，调整的本质都是风格切换 + 资金迁移。全球资本都在押注 AI 这条高弹性赛道，传统消费股被挤到 “低配区” 太正常了。

那些天天喊 “白酒完蛋了” 的，要么是不懂周期，要么是想低位捡筹码。酒的护城河还在，高端酒的品牌壁垒、提价能力没消失，只是现在资金不爱炒罢了。等哪天 AI 故事讲不下去了，资金回头一看，还是消费股的现金流香！$口子窖(SH603589)$ $贵州茅台(SH600519)$