218元/斤的“炒货刺客”背后：春节消费催化下，这些A股标的值得重点跟踪！
春节前逛商超，被薛记炒货218元/斤的手剥松子惊到了？网友调侃的“炒货刺客”“薛记珠宝店”，不只是消费端的热议话题，更折射出炒货行业高端化、场景化的核心趋势。从行业基本面来看，2024年炒货行业规模已突破3000亿元，春节前礼盒销量同比暴涨168%，供需失衡叠加成本传导，既推高了终端价格，也为A股相关产业链带来了明确的阶段性投资机会。
结合当前市场“高低切”需求（近期高估值科技板块调整，低估值消费板块活跃）及商务部提振消费专项行动的政策导向，今天从行业逻辑、核心标的、风险提示三个维度，和球友们聊聊炒货产业链的投资机会，核心结论先摆这儿：短期看春节旺季催化，中期看消费分化下的品牌力竞争，长期盯渠道变革红利。
一、先理清核心逻辑：炒货涨价的本质，是行业升级的必然
很多球友吐槽“炒货吃不起”，但背后的涨价逻辑其实很清晰，也直接决定了投资主线的方向：
1. 成本端硬支撑：高端炒货多采用产地直采原料（比如新疆363葵花籽、临安山核桃），10斤原料才能筛出1斤合格品，原料筛选成本极高；再叠加低温慢烘、真空锁鲜等工艺升级，以及人工分拣成本上升，直接推高了产品定价。更关键的是，头部品牌纷纷进驻商场，租金、礼盒包装+营销费用占比接近50%，场景溢价显著。
2. 需求端强催化：春节是炒货消费的传统旺季，尤其是礼盒类产品，今年销量同比暴涨168%，供需失衡进一步放大了价格弹性。同时消费分化明显：80%的大众消费者更认20-50元/斤的高性价比产品，而年轻人愿意为新鲜口感、社交打卡属性买单，高端化需求有明确支撑。
3. 渠道端新变量：近期量贩零食龙头鸣鸣很忙登陆港股，市值突破900亿，其规模化采购、高效拓店模式正在重构休闲食品渠道格局。这种渠道变革会直接带动上游炒货、坚果供应商的销量增长，这也是我们需要重点关注的产业链配套机会。
二、核心标的拆解：从休闲食品到产业链配套，逐个梳理
结合最新业绩、估值及机构观点，筛选出4只核心标的和2类潜力方向，均贴合当前市场偏好，球友们可结合自身持仓风格参考（温馨提示：本文仅为分析梳理，不构成投资建议，持仓决策请结合自身风险承受能力）：
（一）休闲食品核心标的：聚焦旺季弹性与估值性价比
这类标的直接受益于春节炒货消费，核心看“业绩确定性+估值合理性”，优先选有渠道优势或低基数红利的标的：
1. $盐津铺子(SZ002847)$ ：性价比路线的核心受益者，契合80%大众消费者的需求。2025年三季度营收同比回归正增长（4.37%），归母净利润降幅显著收窄，毛利率提升至37.15%，核心得益于高毛利产品占比提升和渠道铺货推进。当前公司商超渠道预包装炒货在春节旺季持续放量，叠加费用管控优化，净利率有望进一步改善，机构预判2026Q1业绩具备高弹性。从估值看，当前处于历史中枢下方，安全边际较高，适合稳健型球友配置。
2. $甘源食品(SZ002991)$ ：低基数+困境反转，春节弹性突出。2025年经过渠道调整后，传统商超适配性提升，海外市场逐步放量。截至2026年1月30日，公司总市值55.32亿，市盈率21.68倍，估值处于历史低位。叠加2026年春节错期和2025H1低基数，机构预计一季度报表会有较大业绩弹性，其坚果礼盒在量贩零食渠道的铺货优势的，有望成为春节期间的板块黑马，适合进取型球友关注。
3. 三只松鼠（300783）：高端化布局的长期标的，短期承压但长期可期。2025年三季度呈现“增收不增利”，主要是高端化战略投入期的阶段性影响，但公司推出的“大满坚果”子品牌和高端手剥松子等产品，已逐步抢占高端市场话语权。春节期间高端礼盒针对送礼场景，有望受益于年轻群体的社交消费需求，长期看随着成本企稳和高端化落地，利润端有望迎来拐点，适合长期布局的球友跟踪。
4. $良品铺子(SH603719)$ ：关注业绩改善信号，不宜盲目追高。公司聚焦高端休闲食品，2025年三季度仍处于亏损状态，但单季度亏损已收窄至2876.71万元，边际改善明显。春节送礼需求释放有望带动高端礼盒销量，但核心还是看成本控制（原料采购、营销费用）能否持续优化，建议等待春节销量数据或业绩预告确认后再布局，避免提前踩坑。
（二）产业链配套潜力方向：间接受益于渠道变革与成本传导
这类标的虽不直接生产炒货，但受益于行业升级和渠道变革，弹性可能超预期：
1. 万辰集团（300972）：沾光量贩渠道红利的核心标的。公司关联的鸣鸣很忙登陆港股后，规模化采购模式将直接带动上游炒货、坚果供应商销量增长。同时万辰集团自身门店稳步拓展，春节期间同店经营有望表现亮眼，叠加规模效应提升议价能力，利润端具备提升潜力，且受益于港股上市带来的板块催化，值得重点跟踪。
2. 原料及设备类标的：原料端可关注敦煌种业（涉及葵花籽等原料种植），受益于原料价格上涨和高端化对优质原料的需求；设备端可关注泰福泵业（间接受益于低温烘培、真空锁鲜工艺升级），但这类标的需重点筛选业务占比和业绩关联性，避免盲目跟风炒作概念。
三、风险提示与投资思路总结
先明确需要警惕的三大风险，避免踩坑：一是原料价格波动风险，若坚果原料持续涨价，会进一步挤压企业利润；二是同质化竞争风险，部分中小企业缺乏差异化，可能引发价格战；三是高端化不及预期风险，若消费复苏乏力，高端炒货需求可能承压。
结合当前市场环境，给出三个维度的投资思路：
1. 短期（1-3个月）：聚焦春节旺季催化，优先布局盐津铺子、甘源食品，前者业绩确定性强，后者低基数弹性大，均贴合当前市场“高低切”和消费复苏主线；
2. 中期（6-12个月）：跟踪三只松鼠、良品铺子的高端化成效，若成本企稳且高端产品销量超预期，可逢低布局；
3. 长期：关注万辰集团等受益于渠道变革的标的，以及原料、设备等产业链细分龙头，把握行业集中度提升带来的长期机会。
最后总结：“炒货刺客”背后不是单纯的涨价，而是行业从“低价走量”向“品质+场景”升级的必然结果。对于A股投资者来说，核心是找到能平衡“大众性价比”和“高端场景溢价”的标的，而春节旺季正是检验这些标的业绩成色的关键窗口。
球友们，你们对炒货产业链有哪些看法？更看好休闲食品龙头还是产业链配套标的？欢迎在评论区交流你的观点和持仓思路～