$Amplitude(AMPL)$ ...
我看了一眼这个公司，无语了...
(1) 2021年年底上市，抓着整个市场最狂热，估值最高的时候。然后团队选择，direct listing，都没有在市场上募资。我本来心想，挺好的，没有在高点增发股票募资。结果发现，人家direct listing是为了团队可以快点蹭市场给的股价高套现。ipo在50，后来涨到80，现在跌倒10块钱。这不是骗子吗？？？做个垃圾公司，自己心里也没有b数，到底值多少钱，然后一股脑卖给二级市场。
(2) 这公司sales&markting一年成本200 M，400人的团队。R&D是200人，一年成本100 M。你看这个比例就知道完蛋了。non-differentiated product，靠sales团队去做direct sales。就在这种情况下，公司的topline已经增长不动了，连续几年10%左右的增长了。
(3) 公司还是亏钱的每年-30%的Net Margin。这个能成本砍的下去吗？一看那么多钱放在sales&markting上，我就很担心，这里面有多少deal是靠这些hard sale cost来拿到的...而非产品好用。而且这种财务结构已经发生3年左右的时间了。如果公司内部不大的reorg，或者新的增长点。很难理解为什么这个公司可以赚钱。
(4) 更气人的是什么，这个公司每年-30%的net margin，意味着每年亏$100 M。呵呵，差不多正正好是stock based compensation的大小。合着，业务上现金流可以打平，就等着混吃等死卖股票呢....