正在私有化的一家港股公司

正在私有化的一家港股公司
在A股的投资者，很多人都不知道私有化是什么意思。在A股很少有私有化的公司，而在港股确实有这样的公司，而且在私有化过程中往往能够给股东带来意外之财，可以进行研究一下。
什么是私有化呢？
上市公司私有化是一种特殊的资本运作方式，其核心是指一家上市公司的控股股东通过一系列交易，收购所有公众股东持有的股份，从而使公司不再满足公开上市的条件，最终从证券交易所退市，由一家公众公司转变为私人公司。
公司为什么选择私有化，通常是基于多方面的战略考量。
当公司认为自身股票在资本市场的交易价格被严重低估，无法体现其真实价值时，可能会选择私有化。
私有化可以摆脱上市公司严格的信息披露和短期业绩压力，使管理层能更专注于长期战略，如进行大规模的业务重组、转型或投资，而无需担心每季度的财报对股价的影响。
维持上市地位需要承担高昂的合规成本，包括审计费、律师费、上市年费等。当这些成本超过上市带来的便利时，私有化便成为一个理性选择。
如果公司股票交易清淡，流动性差，融资功能实际上已经失效，继续上市的意义不大。
这些都是私有化的动机，但是具体到每个公司又有不同的情况。下面分析一下港股正在进行私有化的一家公司，它就是
新奥能源（02688.HK）。
这项私有化交易的核心安排是“换股+现金”与“介绍上市”相结合。
具体对价：新奥股份的全资子公司新能香港作为要约人，提出每股新奥能源股份可换取 2.9427股新奥股份新发行的H股股份，同时获得 24.50港元的现金付款。以此计算，每股新奥能源的理论总价值约为80港元，较其公告前的股价有较高溢价 。这只是理论上的估计，在实操过程中并不一定是这样。这也是很多人套利的一个基本算法。实际过程中，究竟能落实到什么程度？存在着巨大的不确定性。
与传统的IPO不同，新奥股份计划通过“介绍上市”方式在香港联交所挂牌。这种方式不涉及发行新股融资，其直接目的是为了承接原新奥能源的股东，并实现A+H股的双平台上市 。
该交易在2025年3月26日由新奥股份董事会审议通过 ，并于2025年5月28日获得新奥股份股东大会高票批准 。截至2025年11月24日，独立股东批准这一先决条件，已经达成 。
交易仍需满足多项先决条件，要获得中国相关监管机构的备案或批准，以及香港联交所上市委员会对新奥股份H股上市的原则性批准 。
这次私有化交易的核心目的是实现天然气产业链的一体化整合。新奥股份主要聚焦于上游的天然气资源采购、LNG接收站（如舟山接收站）运营等，而新奥能源是中国最大的民营城市燃气运营商之一，拥有庞大的下游终端客户网络 。私有化后，双方能够更高效地协同，将上游气源与下游需求直接匹配，提升资源池效率，增强应对天然气价格波动的能力 。
通过私有化新奥能源，实现H股上市，新奥股份将形成一个统一的A+H股资本平台。这有助于公司拓宽融资渠道，吸引更多国际投资者，提升全球影响力 。同时，简化双重上市公司的治理架构，可以降低管理成本。
根据财务测算，交易完成后对新奥能源进行完全并表，将显著提升新奥股份的业绩。例如，预计2024年的归母净利润将从44.93亿元提升至81.36亿元，增幅超过80%，基本每股收益也将有所增厚 。
私有化对很多A股投资者来说，还是新生事物，觉得很陌生，我们可以通过新奥能源进行观察和学习。
$新奥能源(02688)$