国家电投六娃之中国电力
国家电投六娃之中国电力
大家知道，中国电投下辖六大上市平台。其中有五家在A股上市，还有一家在港股上市。如果说在A股上市的是五个儿子，那么，在香港上市的中国电力就是远嫁的女儿。可以说，中国电投的六娃是五个儿子，一个女儿。今天就说一下远嫁香港的中国电力这只股票。
中国电力国际发展有限公司，港股代码：02380，是一家位于中国香港的综合能源企业。
2004年10月15日，于香港联交所主板上市，控股股东是国家电力投资集团有限公司，占股65%。主营业务发电及售电，包括火电、水电、风电、光伏发电，以及储能、绿电交通等综合能源服务。截至2024年底，合并装机容量49,390.9兆瓦，其中清洁能源占比80.12%。
2025年中期业绩，营业收入238.58亿元，归母净利润25.87亿元，同比增长0.65%，经营性现金流净额74.71亿元，资产负债率67.99%，环比下降。
中国电力的业务结构呈现“清洁能源为主导、多能互补”的特点。公司正积极推进集团内部水电等清洁能源资产的整合，目标是成为国家电投的清洁能源旗舰上市平台，这有助于优化资产结构和提升长期估值。
通过“火风光一体化”、“水风光一体化”的发展模式，利用不同能源的特性进行互补，提升整体抗风险能力和经营稳定性。
近期，中国电力完成的资产重组是其发展历程中的一项重大战略举措，核心在于通过整合控股股东国家电力投资集团（国家电投）内部的水电资产，打造一个清晰的境内水电业务平台。重组问题才是投资该公司的重点，应该持续关注和研究。
重组标的是五凌电力有限公司（100%股权）、广西长洲水电开发有限公司（64.93%股权）。
交易对手 是远达环保股份有限公司 ，交易总对价约277.36亿元人民币。
截至2025年12月，重组已正式完成交割。中国电力直接及间接持有远达环保55.13%股份，并通过表决权委托合计控制其62.93%的表决权，远达环保已成为中国电力的附属公司 。
国家电投计划将远达环保（重组后拟更名为“国家电投集团水电股份有限公司”）打造为其境内的水电资产整合平台 。此次注入的五凌电力和长洲水电只是第一步，集团后续仍有大量水电资产（装机容量超过2550万千瓦）可供整合，为上市公司未来增长打开了想象空间 。
对中国电力而言，将水电资产注入A股平台，可以借助A股市场相对较高的估值和流动性来体现资产价值，有利于拓宽融资渠道，实现国有资产保值增值 。重组后，中国电力将形成“H股（中国电力）+A股（水电平台）”的资本架构，能更灵活地运用两个市场的优势。
中国电力不再仅仅是一家传统的发电企业，而是拥有了一个强大的水电业务作为增长引擎。未来作为国家电投的水电资产整合平台，将持续有优质资产注入的预期，这构成了公司未来发展的第二增长曲线 。
中国电力已表示有意推动提高水电平台（远达环保）的派息，比例不低于50% 。这意味着，随着更多能够产生稳定现金流的水电资产注入，中国电力获得的分红收入有望增加，从而增强了其提高股东回报的能力。