$特变电工(SH600089)$ 今天比较了输变电和煤炭板块的估值。现在在比较一下光伏设备板块，光伏行业是我国拿的在全球占绝对优势的行业，内卷成这样确实令人唏嘘。目前，光伏设备板块一共70家公司，3季报亏损的就有33家，占比47%。33家中已经有两家ST了。我们分析排除掉这两家，市净率最低的是明冠新材，市净率1.11，最高的是亿晶光电20.22。业绩最差的是TCL中环，亏损57.76亿，最好的是阳光电源118.8亿，是第二名特变电工的2.16倍。排除掉3季报亏损的企业，市盈率最低的是捷佳伟创，只有9.59倍，第二名是横店东磁，市盈率14.64倍。第三名就是特变电工18.6倍。虽然第三，但是特变市净率比这两者低多了。

光伏板块平均市净率3.12倍，平均市盈率30.95倍。相比动力煤炭板块的平均市净率1.79倍，平均市盈率13.78倍和输变电板块的平均市净率2.97倍，平均市盈率28.36倍。市场对光伏板块还是偏爱的。

特变电工估值基本上也在光伏板块垫底，某种程度上说是煤炭业务拉低了估值。

今天就把特变电工所处的输变电、煤炭和光伏板块分析完了，可以发现，3季报后，特变电工估值在输变电和光伏板块垫底，基本上是最低的。在煤炭板块估值中已经不是最低了，平均水平偏下的水平。

通过以上分析，可以得出结论，特变电工第三季的虽然上涨50%，但是通过横向比较，估值依旧十分低估，并且这个低估不是业绩导致的。