太空光伏：超级赛道中会诞生哪些超级大牛股？
前言：为什么我们都跟随埃隆马斯克？
鲶鱼效应：上海特斯拉新能源汽车
上海引进特斯拉之前，中国的新能源汽车行业普遍存在滥竽充数甚至、骗补情况。但是，在特斯拉进入上海之后，中国的新能源汽车行业出现了翻天覆地的变化，一跃成为世界新能源汽车领域的引领者。
前车之鉴：我们在 “可回收火箭” 领域已经吃了大亏！
当埃隆马斯克提出 “可回收火箭” 时，我们是根本不相信的，甚至是嘲讽的。
等到了 “可回收火箭” 稳稳落地时，我们彻底傻眼了：我们不仅输掉了 “可回收火箭” 这一技术，更是输掉了整个 “太空物流” （我们的运输成本将是马斯克的10倍之多），进而有可能输掉中美在商业航天领域的对决，严重影响到了国家安全。
后事之师：对于埃隆马斯克提出的设想，我们宁心其有、同步跟进！
1. 成功的 “跟随” 范例
中国的很多军工装备在美国提出设想和PPT后，由中国负责研发、设计并获得巨大成功。
2. 马斯克的 “自圆其说”
埃隆马斯克完全不同于美国的军工专家，他不仅能够提出 “疯狂的设想”，还真的有能力逐步实现，比如：特斯拉新能源汽车、人形机器人、脑机接口、低轨卫星、可回收火箭。
3. 我们不应该输在 “起跑线” 上
我们既有过成功的 “跟随” 范例，也有过 “不跟随” 的惨痛教训，痛定思痛的结果便是：今后，对于埃隆马斯克提出的设想，我们坚信其有、同步跟进，即便最终没能成功落地，至少我们不会在关键领域错失发展良机，并且还可以推动新的前言技术发展，同时培养一批掌握先进技术的科研人才。
太空卫星：上升到国家安全战略
太空卫星的争夺战悄然打响，中美之间的对决更是重中之重，从低轨道通信卫星向AI卫星（太空数据中心）以及太空发电站领域延伸。
1. 低轨道通信卫星：已经全面打响
（1）美国：不仅在轨运行数量领先，更重要的是在 “可回收火箭” 领域占据领先优势；
（2）中国：我们奋起追击，一口气申报20万颗，并在 “可回收火箭” 领域国家队和民营资本齐上阵，力争早日追赶。
2. AI卫星领域：积极布局
（1）美国：SpaceX、亚马逊、谷歌、英伟达等各大科技巨头都在积极布局、各自为战；
（2）中国：① 试验星 “辰光一号” 已完成总装即将发射，开展核心技术在轨验证； ② 之江实验室 “三体计算星座” 计划进行中。
3. 太空发电站：各有所长
（1）美国全面开花：① 2025年11月，Overview Energy成功地从一架飞行的飞机上，将电能以激光形式无线传输到了地面接收站；② 2025年11月，Star Catcher Industries宣布成功传输了1.1千瓦的电力，打破了DARPA此前保持的纪录。2025年内传能纪录两次被打破，但是还没有一个完成从太空到地面的全系统验证。
（2）中国领先：中国航天集团2025年11月完成太空光伏微电波传能试验，成功将太空电能传输到地面接收站，这是太空太阳能领域的一个重要里程碑，也是 全链路、全系统 的突破。
太空光伏：超级赛道 横空出世
马斯克的 “AI太空基建梦” 打开了 “太空光伏” 的天花板
网页链接{马斯克 “AI太空基建梦” 更进一步：SpaceX申请已获审理 100万颗卫星要上天？}
美国联邦通信委员会（FCC）受理了 SpaceX 提出的建设“非地球静止轨道卫星系统”的提案。该系统将把高能耗的人工智能计算转移到太空轨道上，这可能让该公司可以部署多达一百万颗卫星来训练xAI模型，征求意见的截止日期为2026年3月6日。
国家的政策，保驾护航
1. 商业航天：已上升为国家战略。
2. 太空光伏：已写入“十五五”顶层设计。
3. 太空数据中心：吉瓦级太空数据中心规划出炉。
太空光伏：市场空间有多大
1. 近期（现在-2030）：卫星能源系统爆发
由于低轨巨型星座的建设，空间级光伏组件市场进入高速增长期，机构预测市场规模达千亿人民币级别。主要用于卫星自身供电。
2. 中期（2030-2040）：天基算力基础设施兴起
随着星上算力需求暴增（AI处理、太空云计算），光伏发电成为支撑高价值数据服务的核心。由其驱动的天基数据处理与应用市场潜力巨大，机构预测可达万亿人民币级别（包含算力服务价值）。
3. 远期（2040-2050+）：星地能源传输网络
随着无线传能技术成熟，太空太阳能发电站（SBSP）有望实现商业化。届时其直接对应的将是全球万亿级别的电力销售市场（作为基荷电力的补充），市场空间主要受建设成本与传能效率影响。
太空光伏：技术路径之争
1. 砷化镓光伏电池（一代）：成熟稳定，但是因为材料的稀缺性无法满足大批量产。
2. HJT异质结电池（二代）：是目前（3-5年）最适合的太空光伏电池不二之选。
3. 钙钛矿叠层电池（三代）：低成本、高效率，但是目前技术上还有待突破。
【核心投资标的】
太空光伏电池制造商
1. 东方日升（300118）：直接押注技术验证和订单落地，逻辑更直接
（1）短期（3-5年）在 太空光伏 “P型HJT电池” 领域：具有至少2年的领先优势
① 东方日升的“P型HJT电池”目前技术最成熟、成本控制最低；
② 东方日升的“P型HJT电池”目前是唯一经过太空验证的“P型HJT电池”（详见公众号）；
（2）长期（5年以上）在 “钙钛矿 / 晶硅HJT叠层太阳能电池” 领域：有望延续领先优势
① 东方日升在钙钛矿/晶硅HJT叠层太阳能电池领域取得重大突破：2025年2月，经国家权威机构认证，其转化效率达到30.99%，这一数据不仅刷新了纪录，更标志着HJT技术是通向30%+效率时代的“终极钥匙”。
② 东方日升与上海港湾战略合作，双方将围绕“钙钛矿+p型异质结电池叠层技术”在太空能源领域展开深度合作，抢抓全球商业航天爆发式增长机遇。
③ 东方日升深度绑定了商业卫星渠道 —— 上海港湾子公司伏曦炘空已保障19颗卫星成功发射，客户覆盖20余家卫星总体单位。
2. 钧达股份（002865）：钙钛矿叠层布局：通过投资布局
① 2025年12月，公司战略投资卫星电池公司尚翼光电，合作研发钙钛矿电池太空应用。
② 其钙钛矿叠层电池实验室效率达32.08%，处于行业领先水平。
太空光伏电池设备商
1. 迈为股份（300751）：HJT整线设备龙头，高强度押注钙钛矿叠层
① HJT整线主导者：其HJT整线设备在全球市占率达70%-80%，技术路线与太空光伏短期最优方案高度一致。
② 重金加码钙钛矿叠层：2025年6月公告，拟募资近20亿元建设钙钛矿叠层电池装备项目，建设周期3年。
③ 东方日升是其重要客户之一，这意味着太空光伏核心电池厂的产能扩张可能直接转化为设备订单。
2. 捷佳伟创：“全能型选手”，全技术路线覆盖
① 具备HJT整线交付能力：公司拥有独立的HJT电池中试线，具备从核心设备到整线集成的能力。
② 钙钛矿设备获行业认可：在2025年6月的SNEC展会上，其钙钛矿中试线技术荣获“兆瓦级翡翠奖”。
③ 同样也是东方日升的设备供应商之一。
后记
1. 本文通篇记录了本人对于 “太空光伏” 投资机会的逻辑层面分析与推理；
2. 本文没有涉及技术分析以及买卖建议。
荷塘月色de三味书屋，写于 2026.03.01日 01：15