$天润乳业(SH600419)$
今天简单测算了下公司未来几年产能起来，景气度恢复，实现全部自用奶源的利润情况。
结果就是比雪球专注的人讲的低不少。
我也没用太悲观的预期，还是较为乐观，对比了行业数据，利用历史数据简单测算的。
公司未来几年设计产能65万吨左右，实际利用率75-95%之间。大概就是45-60万之间。
每吨产能收入比的话大概在0.7-0.8之间，取中间值0.75，（近五年数据）。
所以我们收入未来几年大概在33-48亿之间。
最后是销售利润率，就是净利润比收入。天润这种区域龙头对比伊利蒙牛这些公司差距还是大。天润大概5-8%之间。
所以利润大概就在2-4亿之间，另外考虑基本是自用牛奶对利润贡献可以增加一些。
但是和之前球友说的五六亿差距还是很大的。
而且产能爬坡需要时间，行业恢复也需要时间。