光刻胶国产替代

理解光刻胶国产替代的投资价值，需要把握其核心逻辑与潜在风险。

核心投资逻辑

国产替代迫切性：中国高端KrF和ArF光刻胶超过90%依赖进口，尤其是从日本进口。任何外部供应链的风吹草动（如近期日本光刻胶可能提价或收紧出口的传闻）都会强化国内晶圆厂导入国产材料的紧迫性，为头部企业带来历史性机遇。

技术突破是关键：投资焦点应放在企业在KrF、ArF等高端光刻胶上的技术进展、客户认证进度和最终放量上。与中芯国际、长江存储、合肥长鑫等国内龙头晶圆厂绑定深的企业更具优势。

产业链一体化能力：光刻胶的核心原料（如树脂、光敏剂）仍高度依赖进口。因此，那些在上下游进行整合、具备关键原材料生产能力的公司，在成本控制和供应链安全方面更具韧性。$南大光电(SZ300346)$