电科蓝天卫星太阳翼砷化镓外延片/芯片的唯一供应商—乾照光电
电科蓝天（股票代码：688818）已于2026年1月30日完成科创板IPO申购，发行价为9.47元/股，网上中签率为0.0323%，中签结果已于2月3日公布。
发行基本情况
电科蓝天本次公开发行1.737亿股，占发行后总股本的10%，全部为新股发行。发行采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式，最终战略配售数量为3167.90万股，占发行总量的18.24%。回拨机制启动后，网下最终发行约1亿股，网上最终发行4199.45万股，网上中签率为0.03227646%。
公司基本面
电科蓝天是中国电科旗下电能源核心平台，主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案。公司产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖，业务涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，其中宇航电源业务收入占比超过60%，是公司核心主业。
财务表现
2024年公司实现营业收入31.27亿元，归属于母公司股东的净利润3.37亿元。2025年预计营业收入较上年增长0.35%至9.85%，主要受益于我国航天事业尤其是商业航天市场的快速发展，公司宇航电源业务规模持续提升。
乾照光电与电科蓝天之间是核心供应商与客户的业务合作关系，而非股权关联关系。具体来说，乾照光电是电科蓝天卫星太阳翼砷化镓外延片/芯片的唯一供应商，两家公司在商业航天产业链上形成深度绑定。
股权关系层面：根据企业信息查询，厦门乾照光电股份有限公司与中电科蓝天科技股份有限公司之间不存在关联关系，属于两家独立的上市公司。
业务合作层面：电科蓝天是国内卫星太阳翼市占率超50%的宇航电源龙头，其核心产品空间太阳电池阵所需的砷化镓外延片由乾照光电独家供应。2023年电科蓝天向乾照光电采购金额达1.42亿元，2024年采购额约1.17亿元，预计2026年采购规模将增至10亿元量级。
合作深度：这种合作关系经过2-3年的航天级认证周期，技术壁垒高、替代难度大，短期内难以被其他供应商替代。随着电科蓝天上市募资扩产宇航电源产能，对乾照光电的采购需求将持续增长，形成"扩产-采购"的良性循环。
产业链地位：乾照光电通过电科蓝天等合作方，为G60千帆星座、中国星网等国家级低轨卫星互联网项目提供核心能源部件，在国内低轨卫星砷化镓电池市场占有率超60%。