AI营销全域赋能时代，天下秀灵感岛有望爆发
近年来，国内AI营销赛道涌现出了有道、易点天下等多个牛股。那么坐拥业内最大社交数据资产库，顺应营销去中心化发展的天下秀$天下秀(SH600556)$ 会不会是下一个？
一、红人经济短期进入“蓄势期”，天下秀毛利率企稳回升
天下秀上半年实现营收18.4亿元，归母净利润3638万元，两项数据小幅下滑。但天下秀业绩稍逊预期并非经营不善，天龙集团等可比企业近期业绩同样不温不火。我想这与KOL广告进入“蓄势期”有关。
（《2025中国内容机构（MCN）行业发展研究白皮书》）
近年来广告主愈发注重广告ROI，红人广告也不例外。红人经济正被推动着从单一内容传播模式向全链路营销模式升级。
广告主精细化投放也让2024年KOL广告规模历史首次回落，较2023年减少27亿至873亿。因广告主营销策略发生变化以及KOL广告大盘减量，克劳锐发布的《2025中国内容机构（MCN）行业发展研究白皮书》显示，过去一年营收、利润双涨的MCN机构不足10%！大多MCN要么降价换合作，要么减少合作量！
除上述因素外，天下秀继续严控客户信用，加大筛选客户力度。天下秀主动剥离了信用差、利润率低、账期长的客户。
中报期，天下秀应收账款减值705万元，其他应收款坏账损失142万元，合计847万元。较去年中报期2444万资产减值金额大幅减少。天下秀信用风险或已释放至尾声。
（天下秀2025中报）
6月末，天下秀应收账款为26.4亿，与去年末基本持平。应收账款中账龄1年以内的占比86.03%，天下秀无大额资产减值的风险。
（天下秀2025中报）
因天下秀客户结构优化，公司毛利率较去年同期提升1.56个百分点至19.14%。
尽管天下秀业绩进入整固期，但公司沉淀的红人、MCN机构数量仍保持不错的增长势头。上半年，天下秀在线红人营销服务的撮合与交易平台WEIQ注册商家客户新增11118个，来到21.9万家；注册红人数新增80559个，总计354.4万个；职业化红人数新增29284个，总计215.6万个；注册MCN机构新增741家，总计19902家。
天下秀红人加速器业务IMSOCIAL具备覆盖微博、抖音、小红书、B站等全平台的运营能力与资源优势。期内IMSOCIAL旗下叁里、星动、引力橙光、七扬创想等红人签约爱马思、肆哆、思趣等艺人厂牌，为不同发展阶段的明星、红人与MCN机构提供全链路赋能加速服务。今年5月，李连杰正式入驻抖音和今日头条，其正是选择了IMSOCIAL作为中国新媒体独家运营及商务代理，足见天下秀在业内的实力与影响力。
（《2025中国内容机构（MCN）行业发展研究白皮书》）
以抖音、小红书为首的社交电商依旧是广告主最喜爱的红人经济平台。去年微信小店GMV规模增长1.92倍，动销商品数增3.83倍，订单数量增2.25倍！伴随短视频平台GMV、人均使用时长等数据不断增长，深耕视频平台的天下秀在客户质量夯实后，其凭借庞大的红人/MCN资源以及全链路红人经济运营能力重回成长只是时间问题。
二、AI营销全域赋能时代，灵感岛有望迎来爆发
广告是AIGC最佳落地场景之一。大洋彼岸已经诞生了像AppLovin这样超千亿美元的公司。国内市场中，易点天下、有道等公司已通过业绩验证了AI在营销的作用。天下秀拥有国内最大的社交媒体库。在底层数据、应用场景方面，天下秀AI天然有优势。
（克劳锐）
克劳锐在《2024年KOL发展年报》中提到：各大内容平台流量见顶，头部创作者地位固化，短视频市场趋于饱和，出彩内容难创造是红人经济壮大的主要阻碍。
由于精品内容创作耗时、费力，2020-2024年我国各平台TOP 20000红人月均发文量有所下滑。AIGC未来将是头部红人提升影响力的“必选项”！
《2024年中国营销行业AI应用发展研究报告》显示，2023年采用AI营销的案例占比42%，预计2025年这一比例将突破65%。而天下秀2024年上线的AI红人营销应用灵感岛刷新了红人、MCN机构AI营销能力。
2025年灵感岛再次升级。针对企业客户，灵感岛构建从创意灵感、素材生成、矩阵分发至效果追踪的完整营销闭环，提供一站式SaaS级解决方案。灵感岛凭借账号规划Agent、选题策划Agent、热门搜索Agent、种草笔记Agent、爆款文案Agent、视频脚本Agent 6大AI Agent覆盖多类营销应用场景；针对个人创作者，灵感岛提供一站式内容创作与商单变现解决方案，覆盖从账号规划至内容变现全流程。现灵感岛从10万条历史数据中提取爆款规律的耗时由原来的分钟级缩短至28秒，单次生成成本降低至行业平均水平的三分之一。
今年天下秀WEIQ推出AI版本，实现从单一工具向智能营销生态的升级。升级后的灵感岛可对300万+红人资源进行智能筛选与精准分类，结合百种红人标签实现智能匹配推荐，支持微博、抖音、小红书、B站4大主流社交媒体跨平台资源一键整合，实现红人投放全流程自助下单。
天下秀也是行业中率先推进API技术共建的公司。天下秀现将WEIQ接入抖音巨量星图、小红书蒲公英、B站花火等平台中，通过API与社交媒体平台数据信息深度融合，构建自动化撮合型订单处理体系，有效减少红人下单各环节沟通壁垒。在 618、双11等关键营销节点，天下秀可高效应对订单激增，降低人力操作误差与成本损耗。
7月29日，在巨量引擎代理商星图发布的榜单中，天下秀获得行业先锋榜单美妆第三名、3C及电器第一名、汽车第三名，并成为创新突破榜单第一名。天下秀API共建已取得阶段性成就。
以AI使用率较高的电商场景为例，现国内已形成官方旗舰店、站内短视频营销、站外短视频营销和全域矩阵资源支撑的矩阵式AI营销模式。像美图就凭借“美图设计室”在商品场景图的广泛应用，影像与设计收入不断增长。
在电商营销领域，灵感岛通过独特的 “高转化模型” 深度赋能，为品牌提供涵盖官方旗舰店、站内转化内容、站外社交媒体种草、私域分发的一站式全域营销解决方案。针对中小、网服、游戏客户，灵感岛创新推出CPM结算效果合作模式。灵感岛增长潜力理应不弱于美图设计室。
公开数据显示，快手可灵AI升级到1.6版本后，“图生视频”场景下综合效果较1.5版本提升约200%。2024年Q4，可灵AI日均生成营销素材消耗更是超过3000万元。大家可以想想搞矩阵式红人经济支持的灵感岛想象空间有多大。
至6月末，灵感岛已助力数十万创作者提升内容生产效能，并服务于餐饮、快消、汽车、游戏等千行百业的中小商家······
天下秀灵感岛已成为京东AI内容战略服务商。为京东“京创双百计划”提供了强大的技术支撑，助力10万个商家在2025年实现成交量同比增长超100%，1万个商家成交量同比增长超500%。6月19日，灵感岛与荣联科技签署战略合作协议，联合发布《汽车行业AI营销解决方案》。天下秀AI Agent获得了包括金龙鱼、惠氏等头部品牌在内的高度认可。现灵感岛已获非凡产研授予的“2025 Go Global AI 100”，足见灵感岛在AI营销领域的重要性。
（克劳锐）
C端用户方面，此前使用灵感岛的多是头部KOL。但头部KOL数量少，对灵感岛收入贡献有限。数据显示近年来广告主与尾部红人合作占比增加，尾部红人为保证内容制作质量，并逐步向腰部、头部红人“进阶”，使用灵感岛等AI营销工具的意愿将会增强。灵感岛个人用户数量长期或保持可观增长。
三、乘AI营销之风出海，天下秀加大海外资源点位布局
2024年，天下秀来自于境外的收入虽不多，但同比增速却高达40%！今年天下秀有序加大境内外优质资源点位拓展力度，加速全球化布局。2025上半年，天下秀先后在中国香港、东京、新加坡、吉隆坡等地设立国际化办公室，搭建 “一站式” 出海整合营销团队。目前已为3C数码、互联网、电商、快消等品类头部客户实现海外营销落地，覆盖Instagram、Tiktok、Youtube、Twitter、Reddit、Facebook等主流社媒平台。
5月27日，天下秀旗下灵感岛AI业务完成海外首站布局 ——“灵感岛 AI 创新孵化中心” 开幕仪式在日本东京顺利举行。灵感岛AIGC营销平台已上线日语、英语等多语种海外版本，同时支持泰语、越南语等东盟主要语言的内容生成。
年内，灵感岛与越南头部梯媒公司千禧龙传媒在AIGC内容创作领域展开深度合作。天下秀还与中柬新媒体人协会正式签署框架合作协议，共同探索海外数字内容生产、AI驱动的品牌营销等合作方向。预计未来5年，打通了红人教育、社交数据、AI应用、应用场景的天下秀AI出海将保持50%-100%的年复合增速成长！
天下秀在公布中报的同时还披露了公司拟在香港联交所发行H股的消息。天下秀或借此契机吸引海外有声量的公司入股，以提升关键资源的获取能力，完成AI营销适配场景的搭建。出海有望成为天下秀红人经济、AI营销之外的“第三支箭”！