分析师：耐克的转型策略奏效了

$耐克(NKE)$ 的批发业务以及在北美市场的强劲表现，推动了公司最新的季度销售额超出华尔街的预期，这表明这家全球最大的运动服装公司的转型努力正开始取得成效。

根据一份声明，在公司最近一个季度，按汇率中性计算，销售额下降了1%，降幅小于投资者的预期。该季度的营收为117亿美元，高于分析师预测的110亿美元。这一业绩标志着首席执行官Elliott Hill在重振Nike方面取得了进展，他推行的措施包括清理旧库存、重组公司结构以及更换多名高层管理人员。

此前，由于前任管理层过于激进地减少与长期批发伙伴的合作，并过分强调休闲鞋履而非跑鞋等专业运动产品，Nike遭受了长期的销售下滑。

彭博行业研究电子商务与运动休闲高级分析师Poonam Goyal加入《彭博商业周刊日报》对耐克的转型提供了分析洞察，下面是其主要的观点：

分析师： 与我们和市场的普遍预期相比，这次的业绩绝对是出色的 。他们公布的第一财季营收实现了意想不到的增长 。此前的预期是会出现中等个位数的下滑 。所以，这绝对是个好消息 。更棒的是，这次增长主要得益于一个更强劲的北美业务，该地区以固定汇率计算的销售额增长了 4% 。

所以，这真的向我们表明，他们正在采取正确的步骤 。他们的创新正在奏效 ，并且他们正在清理旧库存 。截至本季度末，库存下降了 2% 。

提问者： 他们向顾客和潜在顾客描绘的何种形象正在奏效？

分析师： 我认为是他们所带来的创新 。这是一种“Nike 回归运动模式”的体现 。他们正专注于运动 。他们专注于自己擅长的领域，而不是涉足时尚界 。当然，如果运动本身成为时尚，那很好 ，但焦点显然是在运动上 。

提问者： 那么，就 Elliot Hill (CEO) 的工作而言，他上任大约一年了，我认为他正在做正确的事情 。他要继续做正确事情的压力是什么？或者说，他是否已经找到了正确的组合？

分析师： 我认为他正专注于正确的事情 。所以，我认为将产品放在首位是关键 ，而这正是他正在做的 。是否还会有其他挑战？绝对有 。

我们还没有听到他们在新闻稿中谈论关税问题 。关税的压力一直在增加，因为在他上次讲话时，他曾表示这将对成本造成 10 亿美元的负面影响 。从那时起，关税税率已经提高了，因为当时我们对大多数国家暂停在 10% 的税率 。所以我们得看看他们对此会说些什么 ，这绝对是一个值得关注的点 。而且我认为执行力在这里是关键，需要一季接一季地持续执行他们已经制定的“立即取胜 (win now)”战略，才能真正看到持续的进展 。

提问者： 我们总是关注中国市场的情况。它是否还像两年前那样重要？

分析师： 它绝对仍然重要，但在中国仍有大量工作需要完成 。中国的销售情况好于预期，但按固定汇率计算仍下降了 10% 。所以在那里仍有很大的改进空间 。而且，你提到了关税的影响 。公司确实表示，更高的关税损害了毛利率 。

提问者： (我们再谈谈) 与零售商的关系 。我没记错的话，公司时隔六年后将重返 Amazon.com 。和我们谈谈那些零售合作伙伴关系，因为那也是 Elliot Hill 正在努力的一部分，对吗？

分析师： 是的 。这次的业绩超出预期确实来自于批发部门 。如果你看细分数据，批发业务增长了 7%，而此前的预期是下降 2% 。所以，他们重新注入活力的这些合作关系正在起作用，并且带来了回报 。

他们在 DTC（直面消费者）方面仍有工作要做 ，其弱点主要在于正在清理库存的数字渠道 。实体店销售额增长了 1% ，这表明新产品的创新也同样奏效 。