为押注下一个英伟达，市场猛炒AI，连美国蓝翔也不放过

华尔街对AI相关股票的追捧已经到了疯狂的地位，资本市场为了寻找下一个英伟达，从芯片到大模型到顶层应用，到电力，再到提供电力设备和挖矿设备的公司炒了个遍。下面这家工程机械和矿山设备的公司也是万万没想到自己会成为AI概念股。

据彭博社周四报道，以工程机械和矿山设备最为人熟知的$卡特彼勒(CAT)$ ，如今意外成为人工智能热潮的受益者。随着AI激增的用电需求在经济中不断传导，投资者开始押注卡特彼勒旗下较少人知的燃气轮机业务，推动其股价在9月创下历史新高。

这一波上涨凸显了华尔街AI交易的外延正在扩展。在经历了芯片制造商和云计算企业、再到公用事业和数据中心建设商之后，投资者如今将目光投向那些有望从AI基础设施需求中获利的工业企业。

Gamco Investors投资组合经理Brian Sponheimer表示，市场正在“宏伟七巨头”（Magnificent Seven）之外寻找数字经济中被忽视的赢家。

卡特彼勒（CAT）股价上个月上涨14%，创下自2023年以来的最佳表现，使得年初至今的涨幅达到32%，远超纳斯达克100指数。$甲骨文(ORCL)$ 上调云业务增长预期之后，市场猜测卡特彼勒的燃气轮机将为数据中心庞大的能源需求提供支持，股价动能进一步增强。

Oppenheimer分析师Kristen Owen指出，市场正在逐步认识到卡特彼勒的“数据中心相关性”，与此同时，利率下降也可能重振住宅和商业建筑需求。她还表示，卡特彼勒同样受益于其铜矿开采设备及数据中心建设所需机械的销售。

美国银行近日将卡特彼勒的目标价上调至517美元，称其电力生产部门是公司“利润率最高的业务”，并可能成为下一轮盈利周期的驱动力。分析师Michael Feniger写道，虽然市场仍将公司视为工程和矿业巨头，但电力业务“或许是其最被低估却最具潜力的增长引擎”。

挑战依旧存在：关税可能在今年削减高达18亿美元利润，而通胀则挤压利润率。不过，凭借近400亿美元的创纪录订单积压、更低的税负以及美联储近期的降息，卡特彼勒仍具备顺风条件。

即便当前市盈率为23倍远期收益，创下自2021年以来的最高水平，卡特彼勒的估值仍低于同行如Vertiv（VRT）和GE Vernova（GEV），以及AI领域的重量级企业微软（MSFT）和$英伟达(NVDA)$ 。