Aurora财报会：2026年底前运营数百辆无人驾驶卡车
管理层观点（Management View）
首席执行官 Chris Urmson 指出，“Aurora Driver 已在公共道路上实现超过 10 万英里的无人驾驶行驶里程”，并在保持“100% 准时交付率和完美安全记录”的同时，成功扩展业务。他宣布公司已在 从沃斯堡（Fort Worth）到埃尔帕索（El Paso）长达600英里的线路上正式启动无人驾驶商业运营，这一扩展仅在首次无人驾驶上线6个月后完成，“扩张速度超过了任何其他美国自动驾驶公司进入第二个市场的节奏。”
Urmson 表示，为满足 2026年第二季度预期客户需求，Aurora计划在新车队上部署第二代商用硬件套件，这将实现“无人驾驶运营无需合作方要求的安全观察员”，以支持2026年的扩张目标。
他还介绍，公司即将启动的 凤凰城（Phoenix）线路扩展 将新增约 400英里，届时将在 沃斯堡至凤凰城之间形成超过1,000英里的多州连续无人驾驶走廊，相关软件计划于 2026年1月 发布。后续规划包括 达拉斯–拉雷多（Dallas–Laredo） 和 达拉斯–亚特兰大（Dallas–Atlanta） 的线路，目标建立一条总长 2,000英里的无人驾驶运输走廊。
Aurora 还通过与 McLeod Software 的战略合作拓展销售渠道，覆盖中型客户群。Urmson 提到，“合作宣布仅一个月后，我们已与McLeod客户Russell Transport签署协议，执行沃斯堡至埃尔帕索线路的无人驾驶运输任务。”
在硬件方面，公司预计第二代套件将**“推动硬件成本降低超过50%”，并确认新一代自研激光雷达可探测距离达1,000米**，是当前版本的两倍。
首席财务官 David Maday 表示：“2025年第三季度收入为 100万美元，涵盖无人驾驶及带安全员的商业运输……本季度Aurora Driver实现了创纪录的商业里程，带动收入环比增长12%。”
Maday 补充：“包括股权激励在内的第三季度运营亏损为 2.22亿美元，运营现金消耗约 1.49亿美元。”公司季度末现金及短期与长期投资合计 16亿美元，足以支撑运营至 2027年下半年。
前景展望（Outlook）
管理层表示，公司计划于 2026年第二季度 推出 配备第二代商用硬件套件的新车队，实现“无合作方安全观察员的无人驾驶运营”。
Aurora 预计将在 2025年第四季度业绩说明会 中提供 2026年财务目标指引。
对于 2025年第四季度，预计现金消耗将在 1.75亿至1.85亿美元 之间。
公司目标是在 2026年底 拥有 数百辆无人驾驶卡车投入商业运营。
财务表现（Financial Results）
– 第三季度收入：100万美元，环比增长12%，受创纪录商业行驶里程带动。
– 运营亏损：2.22亿美元（其中研发支出1.38亿美元、管理费用2800万美元、营收成本600万美元，不含5100万美元的股权激励）。
– 公司发行了 8,000万股A类普通股，净融资额 4.6亿美元。
– 季末现金及流动资金总计 16亿美元。
分析师问答（Q&A）
George Gianarikas, Canaccord Genuity：
询问公司从“枢纽到终点”的运输能力。
Urmson：“我们的系统具备这种能力，只是取决于时机和业务量。”
Maday：“大约80%的终点都在高速公路5英里范围内，这在技术上并不困难。”
Gianarikas 又问：明年部署数百辆卡车是否意味着加速？
Urmson：“我们今年目标是‘十几辆’，明年则是‘数百辆’。”
Ravi Shanker, Morgan Stanley：
询问与国际卡车（International Trucks）的关系。
Maday：“我们购买的是标准量产车，没有联合开发关系。”
Urmson：“预计将在2026年第二季度实现国际卡车无人驾驶上路。”
Colin Rusch, Oppenheimer：
问到仿真测试与硬件过渡。
Urmson：“不会出现问题，我们的设计充分考虑了可扩展性。”
Andres Sheppard-Slinger, Cantor Fitzgerald：
询问第四季度及明年初的卡车部署计划。
Urmson：“预计今年底将有10辆卡车投入无人驾驶运营。”
Chris Pierce, Needham & Company：
问客户是否可购买改装后的International卡车。
Urmson：“这些卡车由我们自有运营，将为客户创造价值和收益。”
Mark Delaney, Goldman Sachs：
询问沃尔沃卡车部署时间表。
Maday：“正在部署中，并已在沃尔沃工厂完成首条生产线集成。”
市场情绪分析（Sentiment Analysis）
分析师整体情绪中性偏正面，关注重点包括：
– 终端交付能力（endpoint strategy）
– 卡车部署节奏
– OEM 合作关系
– 硬件成本下降路径
管理层态度自信且信息充分，多次引用过往指引，强调执行进度：“我们一直说，今年几十辆，明年几百辆。”并未显露防御姿态。
与上季度相比，双方讨论更聚焦于执行与规模化进展，对技术验证的关注相对减少。
季度对比（Quarter-over-Quarter Comparison）
– 本季度重点是快速线路扩张，已从首条商业线路扩展至第二条主要线路，并规划超过1,000英里的跨州走廊；
– 上季度重点仍在技术验证和首次商业化启动。
– 管理层语气保持自信，对规模化时间表与成本下降目标的表述更具体。
– 分析师关注点从初期客户增长与技术成熟度转向商业化落地、OEM合作和收入规模提升。
– 公司目标从“扩大规模”升级为“2026年底拥有数百辆无人驾驶卡车投入运营”。
风险与关注点（Risks and Concerns）
管理层提到主要风险包括：
– 需在更复杂天气条件下验证无人驾驶系统稳定性；
– 法规推动与政策节奏仍关键；
– 持续改进硬件与软件以拓展线路与终端覆盖范围；
– 新车队需要“严格测试与验证流程”。
分析师也关注：
– 技术挑战与验证周期；
– 客户采用速度；
– 成本结构优化路径。
管理层回应称，扩张路径清晰但需稳健执行。
总结（Final Takeaway）
Aurora Innovation 在2025年第三季度取得显著进展：
– Aurora Driver 无人驾驶里程突破 10万英里；
– 正式进入第二条 600英里商业无人驾驶线路；
– 规划于2026年推出 第二代硬件车队，目标实现 超过50%硬件成本下降；
– 明确计划在 2026年底前运营数百辆无人驾驶卡车；
– 拥有 16亿美元现金储备，可支撑至2027年下半年。
整体而言，本次电话会议强化了Aurora在自动驾驶卡车领域的领先地位，展示了其清晰的商业化路线图、规模化战略及财务稳健性。