Datadog财报会:业绩强劲 AI与非AI客户群体均创纪录增长
管理层观点（Management View）
$Datadog(DDOG)$ 首席执行官 Olivier Pomel 表示，公司在需求环境中看到了广泛的积极趋势，强调“云迁移与数字化转型的持续强劲势头”。
他指出：“我们在第三季度取得了非常强劲的执行成果，无论是新客户签约还是现有客户的使用增长。”
Pomel 强调，非AI客户的连续使用增长达到过去12个季度以来的最高水平，而来自非AI客户与AI原生客户的营收增长均加速。他补充道：“来自新客户的贡献在第三季度有所上升，无论是在新客户签约金额还是新客户营收贡献方面都有增长。”
Pomel 还分享，客户流失率依然较低，总营收留存率稳定在90%中高区间。第三季度营收为 8.86亿美元，同比增长 28%，客户数量增长至约 32,000 家。他特别提到 Datadog 数字体验类产品的强劲采用，年经常性收入（ARR）突破 3亿美元；安全产品套件增长迅猛，安全ARR同比增速加快至 50%中段水平。
他还提到 Bits AI 代理与大型语言模型（LLM）可观测性的最新进展，并表示：“我们持续看到客户对下一代AI可观测性的兴趣提升，目前已有超过 5,000位客户 向我们发送AI相关数据。”
Pomel 强调，公司与一家领先AI企业达成了数个七位数合同和一个九位数的年化扩展协议，并在与《财富500强》企业的大型交易上取得进展。他重申公司的战略重点：“我们依然认为，数字化转型与云迁移是推动公司长期增长的结构性动力。”
首席财务官 David Obstler 报告称：“第三季度营收为 8.86亿美元，同比增长 28%，环比增长 7%。”
他补充，新客户年化签约额同比增长超过一倍，创下新纪录，并带动新客户贡献加速。他解释说：“第三季度来自新客户的营收增长占整体同比营收增长的 25%，而第二季度这一比例为 20%。”
展望（Outlook）
Obstler 表示：“我们预计第四季度营收将在 9.12亿至9.16亿美元 之间，同比增长约 24%。”
他补充：“非GAAP经营利润预计在 2.16亿至2.20亿美元 之间，对应经营利润率约 24%。非GAAP每股净收益预计在 0.54至0.56美元 之间，基于约 3.67亿 加权平均稀释后流通股。”
对于 2025全年，他预计营收将在 33.86亿至33.90亿美元 之间，同比增长 26%；非GAAP经营利润预计为 7.54亿至7.58亿美元，非GAAP每股净收益为 2.00至2.02美元。
财务结果（Financial Results）
Obstler 指出：“第三季度账单额为 8.93亿美元，同比增长 30%。剩余履约义务（RPO）为 27.9亿美元，同比增长 53%；当前RPO同比增长约 50%出头。”
毛利润为 7.19亿美元，毛利率 81.2%；经营利润为 2.07亿美元，经营利润率 23%；自由现金流为 2.14亿美元，自由现金流率 24%。
季度末公司持有 41亿美元 的现金、等价物及可出售证券。
Obstler 补充：“第三季度运营支出同比增长 32%，较上季度的36%有所下降，反映公司仍在持续投入长期增长。”
问答环节（Q&A）
高盛 Kasthuri Rangan： 询问GPU变现情况。
Pomel 回答：“我们已推出GPU监控产品，但目前这些产品尚未带来显著营收。”
摩根士丹利 Sanjit Singh： 询问企业级增长动力。
Pomel 回应：“我们显著扩大了销售团队，并建立新的市场进入模式……第四季度销售渠道健康，我们对此持乐观态度。”
摩根大通 Mark Murphy： 询问合同扩张与定价变化。
Pomel 回答：“客户成长后会签订更大的承诺、获得更优惠的价格……你会看到部分营收在续约期下降，但客户增加承诺后通常会再次增长。”
花旗 Fatima Boolani： 询问 On-Call 产品与AI发展。
Pomel 解释：“我们推出 On-Call 是为了掌控事件响应的全流程……未来我们会为该产品扩展更多功能。”
KeyBanc Eric Heath： 询问 Bits AI 代理的商业潜力。
Pomel 回答：“我们对其质量与变现潜力感到乐观……它的表现远超我们在市场上见过的任何类似产品，我们正加大投入。”
情绪分析（Sentiment Analysis）
分析师整体态度积极，频繁祝贺管理层在营收与增长上的表现。问题集中于增长的可持续性、产品渗透率与变现潜力。
管理层语气自信，强调执行力与成长；在问答环节保持乐观但务实的态度。诸如“我们对此感到满意”“我们正在加倍投入”等表述传达出信心，而在消费趋势上仍保持谨慎：“最难预测的是未来的使用量变化。”
与上季度相比，分析师与管理层的整体基调更加积极，反映出本季度增长加速与大客户扩展带来的信心上升。
环比比较（Quarter-over-Quarter Comparison）
第四季度营收指引上调至 9.12–9.16亿美元，高于第三季度的 8.86亿美元。全年营收指引亦上调，显示公司增长前景更强。
管理层指出新客户签约加速、贡献创新高，新客户上手更快；客户采用指标提升，大客户数量增加，安全ARR同比增速从 40%中段 提升至 50%中段。
分析师的关注点从AI原生客户的波动性转向整体增长的广泛性与持续性，反映出对Datadog在AI与非AI客户群体中扩展能力的信心增强。
风险与关注点（Risks and Concerns）
Pomel 承认，GPU相关营收仍属未来机会阶段，目前“尚未带来显著收入”。
Obstler 重申，Datadog的业务仍以“基于使用量”为主，因此消费波动是内在风险：“每月或每季度都会有起伏，预测这些波动并不容易。”
分析师也关注增长可持续性，以及大型合同续约与基于使用量折扣对未来营收的潜在影响。
总结（Final Takeaway）
Datadog 管理层报告第三季度业绩强劲，AI与非AI客户群体均实现创纪录增长，产品采用率与大型企业客户数量同步上升。公司上调第四季度与全年营收指引，体现对增长韧性的信心。管理层将继续聚焦数字化转型、云迁移及快速AI创新，以满足客户在云与AI领域不断演进的需求，进一步巩固Datadog在全球可观测性市场的领先地位。