彤程新材、南大光电、鼎龙股份光刻胶三龙头比较分析

巴萨65

2025-08-19 10:01 · 江苏

光刻胶是半导体制造中不可或缺的关键材料，被誉为“芯片皇冠上的明珠”。彤程新材、南大光电、鼎龙股份都是国内在半导体光刻胶领域有一定影响力的公司，以下是对这三家公司的对比分析：

产品护城河

- 彤程新材：通过收购北京科华和北旭电子，快速切入高端光刻胶市场和面板光刻胶市场。北京科华是国内唯一批量供应KrF胶的企业，KrF胶市占率超40%，北旭电子面板光刻胶市占率27.1%。此外，彤程新材还自研光刻胶核心树脂材料，打破住友化学等外企垄断，成本优势显著。公司拥有ASML曝光机，这有助于其光刻胶产品的研发和生产。

- 南大光电：专注于高端ArF光刻胶的研发和生产，是国内首个通过客户认证的ArF光刻胶企业。其掌握了光刻胶树脂和单体等核心技术，产品适配90nm-14nm制程。公司的电子特气业务也为光刻胶研发提供了稳定的现金流支持。

- 鼎龙股份：虽然入局较晚，但聚焦更高端的ArFi浸没式光刻胶，仅用两年就开发出20余款产品。公司同步攻克光刻胶树脂技术，实现了“材料+配方”双自主，核心原材料树脂、单体、光酸自主化率达90%以上。其CMP抛光垫业务毛利率领先，为光刻胶研发提供了充足的资金保障。

行业地位

- 彤程新材：是国内唯一实现G线至ArF光刻胶全覆盖的企业，在光刻胶领域产品种类最为齐全。其KrF光刻胶是国内最大供应商，2024年KrF光刻胶营收暴涨69%，12英寸晶圆客户有34家，客户包括中芯国际、长江存储等头部晶圆厂。在面板光刻胶领域也占据重要地位。

- 南大光电：在高端ArF光刻胶领域处于领先地位，是国内首家实现ArF光刻胶量产的企业。2024年其三款ArF光刻胶产品覆盖28nm-90nm制程，销售额破千万，在国内高端光刻胶市场有较高的知名度和影响力。

- 鼎龙股份：是国内半导体材料与显示材料领域的龙头企业之一，其CMP抛光垫业务国内市占率超30%，是国内唯一实现全流程技术自主化的供应商。在光刻胶领域，虽然起步较晚，但发展迅速，2024年KrF/ArFi光刻胶通过主流晶圆厂验证，一期30吨产线已投产，开始在高端光刻胶市场崭露头角。

研发情况

- 彤程新材：2025年一季度研发费用实现0.55亿元，同比增长20.23%。公司投资6.98亿元建设ArF高端光刻胶研发平台，于2023年建成，主要研发ArF湿法光刻胶。此外，公司还承担国家“02专项”，拥有89项授权专利。

- 南大光电：研发费用率长期维持在10%，高于行业平均水平。公司承担国家“02专项”并通过验收，拥有年产25吨ArF产业化基地，其控股子公司宁波南大光电的光刻胶研发中心具备研制功能单体、功能树脂、光敏剂等光刻胶材料的能力。

- 鼎龙股份：虽然没有明确的研发费用占比数据，但从其两年开发20余款高端光刻胶产品以及同步攻克光刻胶树脂技术来看，研发投入力度较大。公司的CMP抛光垫业务和显示材料业务也为光刻胶研发提供了资金和技术支持。

发展前景

- 彤程新材：随着国内晶圆厂的扩建潮，公司的光刻胶产品需求有望持续增长。公司计划在2025年产能翻倍至2000吨，未来有望进一步扩大市场份额。此外，公司围绕“抛光、清洗、沉积”三大关键工艺布局产品，部分技术已达到国际先进水平，先进制程用高端新品研发及产业化进展顺利，发展前景广阔。

- 南大光电：其ArF光刻胶产品已在市场上取得一定的成绩，随着产能的逐步释放，销售额有望继续增长。公司的电子特气业务也有较大的发展空间，未来有望通过“光刻胶+电子特气”的协同发展，提升公司的整体竞争力。

- 鼎龙股份：其KrF/ArFi光刻胶已通过主流晶圆厂验证并拿到订单，二期300吨产能建设中，未来产能释放后有望实现业绩的快速增长。公司的CMP抛光垫业务和显示材料业务也将继续为公司提供稳定的现金流，支持光刻胶业务的发展，长期来看发展潜力巨大。