雪球AI对金正大的思考与判断是否正确？

金正大磷矿项目投产后对成本的影响分析

一、当前外购磷矿的成本压力

金正大子公司贵州金兴矿业持有的马路槽磷矿（储量8031万吨，平均品位26.87%）目前仍处于建设期，公司磷化工业务需完全依赖外购磷矿石。根据披露，这一现状导致公司年外购成本增加约2.5亿元，直接拖累磷化工业务毛利率——2025年三季报显示该业务毛利率仅11.99%，显著低于同行云天化（33.88%）等拥有自给磷矿的企业

。

二、投产后成本节约测算

直接原料成本节约
项目投产后将实现磷矿石100%自给，预计每年可减少2.5亿元外购支出。按公司当前73.19亿元营收规模计算，可直接提升毛利率约3.4个百分点

。

全产业链协同效应
形成"磷矿-磷酸-磷化工"闭环后，除矿石成本外还可降低：

物流费用（当前外购需承担运输成本）中间环节溢价（磷矿石经贸易商加价15%-20%）品质波动损失（自采可稳定原料品位）
行业数据显示，类似一体化布局可