$兴发集团(SH600141)$ 隆众磷矿石产业链早参：（20260310）
磷矿石: 磷矿石市场运行态势坚挺，场内价格波动幅度有限，南方主产区前期停采企业暂未重启，北方地区环保督察工作持续开展，双重因素导致市场整体供应量缩减，供需格局偏紧，行业基本面支撑价格保持稳定。
农铵：昨日国内磷酸一铵市场坚挺运行，鉴于原料价格不断上涨，主流厂商及贸易商多选择暂停报价与接单，市场供应因此趋紧，持货商惜售看涨情绪浓厚。短期内行情有望延续坚挺向上的走势。
昨日国内磷酸二铵市场坚挺上行，上游原料硫磺价格大幅攀升，使得成本面的支撑愈发强劲，同时下游农需正逐步释放，现货供应趋紧叠加整体乐观的情绪，共同推高了市场价格，短期内市场将保持高位运行。
工业级磷酸一铵：昨日工业级磷酸一铵市场稳中偏强，国内73%工业级磷酸一铵主流市场均价参考6750元/吨左右，实际商谈一单一议；受原料价格影响，企业停报为主，重心发运；下游采买按需跟进；短期工铵市场价格维持高位坚挺。后市还需关注工铵成本及下游需求情况。
黄磷：昨日黄磷市场价格混乱，云贵川主流现货成交价格参考26500-27000元/吨。供应端表现：少量黄磷小厂为促进出货让价签单，个别贸易商低价冲击市场，但主流黄磷大厂报价持稳在26800-27000元/吨，低价出货意向不大；需求端表现：保持询单且压价厉害，多数表示随行就市拿货为主，整体市场交投清淡，商谈氛围偏弱。预计今日行情延续弱稳。
磷酸：昨日国内磷酸价格高位坚挺，但市场交投谨慎，观望情绪浓。磷矿石持稳，硫磺日内涨超4%，受成本及供需影响局部硫酸价格上行，湿法净化磷酸成本持续增加，企业压力加大。黄磷价格周初小幅回落，热法磷酸成本支撑略减，然磷酸整体价格仍高，下游对高价原料采购谨慎，多按需补货。
磷酸氢钙： 昨日国内磷酸氢钙市场延续上行态势。受硫磺、硫酸成本上涨支撑，叠加云南氢钙厂家低负荷、库存低位，下游饲料需求稳定，氢钙价格偏强运行。目前云南地区贸易市场主流参考报价为4880元/吨；四川地区厂家贸易市场参考价4700元/吨，现已停报；湖北贸易市场主流参考价为5100元/吨；云南一二钙市场主流价参考5900元/吨，贵州一二钙市场主流价参考5950元/吨；云南二氢钙市场价参考6450元/吨，贵州二氢钙市场价参考6550元/吨。
农药：受甲醇、黄磷、液氯、苯酚等上游原料连续上涨带动，产业链成本压力显著加大，叠加地缘因素带来的风险溢价，市场看涨情绪浓厚，多家企业对原药及中间体实施封盘、暂不对外报价。当草甘膦95%原药工厂多数暂不报价，市场现货报价在2.6-2.65万元/吨，草铵膦市场报价在4.75-4.8万元/吨附近，烟嘧磺隆出厂报价16万元/吨附近，实单商谈，敌草快市场参考1.75-1.8万元/吨；氰氟草酯市场维稳，成交价集中在10.4万元/吨，丙草胺新单出厂价3-3.1万元/吨。
硫磺：昨日国内进口硫磺现货成交价格上行，镇江港港口颗粒硫磺参考价格为4650元/吨，环比上调4.03%。受到全球能源供应收窄及油品价格大幅上涨的影响，硫磺持货资源惜售挺市，促成行情明显走高。国产市场方面，昨日山东液体硫磺市场坚挺上行，下游多以刚需谨慎接货为主，昨日山东地区液体硫磺主流价格区间为4150-4803元/吨；西北地区市场价格涨至4040-4765元/吨；今日东北地区主力炼厂及区内工厂均有涨价预期。预计短期硫磺价格保持高位。
硫酸：昨日国内硫酸市场局部上行。山东硫酸市场受硫磺成本高企、企业库存低位及国际局势影响，省内主流厂家报价持续上调：矿石酸企业上调50元/吨，硫磺酸企业上调80–200元/吨。江苏市场受成本端硫磺价格屡创新高的影响，成本支撑作用愈发显著，且酸企库存普遍处于低位水平，镇江主力酸企今日上调50元/吨。甘肃陇中主力酸企今日上调80元/吨。目前湖北地区98%冶炼酸到厂价格围绕1150-1200元/吨，云南市场98%冶炼酸到厂价格在1260-1350元/吨。
磷酸铁：无水磷酸铁主流价格上行，整体市场成交区间暂稳。目前主流市场价格区间维持在11400-12000元/吨，掺钛型价格逐渐上移至12000-12500元/吨。原料端，受国际形势以及硫磺价格波动影响，近期磷酸价格上行明显，工业级磷酸一铵价格也有小幅上行趋势，成本端后期上行趋势明显。开工端，节后厂家逐渐开始复工复产，3月主流市场排产预计维持满负荷运行为主；下游需求方面，受出口退税政策影响，磷酸铁锂厂家依旧维持高位负荷运行，但是目前动力端整体需求表现稍有疲软，一定程度加深市场观望预期。
磷酸铁锂： 磷酸铁锂市场价格小幅下探。成本面支撑分化运行，碳酸锂受市场情绪与需求预期转弱影响，现货价格持续走弱，但磷酸铁受上游磷系成本支撑，价格依然坚挺。短期业者关注宏观政策变动对终端需求的提振，以及地缘冲突对上游原料的扰动风险，场内不确定因素增强。今日动力型磷酸铁锂市场成交价在55000-61300元/吨，储能型磷酸铁锂市场成交价在53000-57500元/吨。
复合肥：受能源、硫磺、尿素等价格普遍上涨提振，市场看涨情绪不减；但新定价难度较大，主要企业以兑现前期订单为主，部分新单存停报观望现象。预计短线复合肥市场继续高位整理。重点关注原料端产品变化及主要企业动态。
合成氨: 昨日合成氨市场供需氛围不一，呈现南涨北跌态势。南方受故障未恢复、检修支撑，宽幅上涨，受此带动供需偏弱的北方市场新单竞拍炒涨，多区域存联动上涨预期，预计合成氨市场氛围烘托下继续挺涨向上。
双氧水：昨日北方双氧水市场重心上调。供应窄幅波动，开工下行，水企订单支撑尚可，主力下游维持刚需拿货，采购积极性尚可，交投氛围尚可；华东地区安徽地区双氧水供应端开工略降，看涨情绪浓郁，部分封盘不报价，水企积极出货，预计短期内南北方地区稳中上行。
磷酸二氢钾：磷酸二氢钾下游需求不温不火，但原料磷酸价格走高，成本承压，企业报价上行，参考磷酸二氢钾出厂报价9050-9200元/吨，实际成交需根据订单规模灵活议价。
硫酸亚铁：山东东佳集团硫酸亚铁七水出厂参考价格700元/吨，实单商谈。龙佰集团襄阳基地七水硫酸亚铁散装出厂报价710元/吨，含量≥85%，实单商谈。