$云天化(SH600096)$ 隆众磷矿石产业链早参：（20260311）
磷矿石: 近期磷矿石价格整体高位震荡，黄磷企业开工率持续攀升。受供需紧平衡格局驱动，西南地区黄磷矿报价较前期有所上调，但区域内市场暂未形成统一报价区间，价格呈现分化态势。
农铵：近期国内磷酸一铵市场受原料高位运行影响，生产企业仍多无报价，停接单，贸易商惜售中推涨报价，成交重心小幅上探，询盘气氛尚可，下游维持按需采购，短期内延续高位坚挺上移。
昨日国内磷酸二铵市场偏强运行，原料成本持续高企，企业重心发运前期待发订单为主，市场流通现货供应仍显紧张，下游保持刚需跟进，业者情绪坚挺，短期内市场将延坚挺走势。
工业级磷酸一铵：昨日工业级磷酸一铵市场坚挺盘整，国内73%工业级磷酸一铵主流市场均价参考6750元/吨左右，实际商谈一单一议；工厂维持发运，市场氛围稍有减缓，价格高位下多有观望情绪；短期工铵市场暂稳维持。后市还需关注工铵成本及下游需求情况。
黄磷：本周黄磷市场商谈氛围偏弱，下游企业成本承压，对高价黄磷接受度低，刚需少量采购且压价明显；黄磷企业有意调整出货，低价货源少量释放，新单价格成交重心小幅下移。昨日云贵川黄磷市场出厂承兑成交价格参考26500-26800元/吨，具体成交实单商谈。
磷酸：昨日国内磷酸市场高位盘整。黄磷成交价格小幅下探，热法成本支撑松动，但受制于行业整体开工下滑影响，市场报价仍维持高位。硫酸涨价推高湿法净化磷酸成本，局部地区成交价格继续上探，湿法厂家被动挺价意愿强烈。短期关注下游需求端指引。
磷酸氢钙： 昨日国内磷酸氢钙市场走势坚挺上探，工厂陆续开始报价签单，代发订单较多，下游刚需补库，市场询单气氛尚可；目前云南地区贸易市场主流参考报价为4900元/吨；四川地区厂家贸易市场参考价4900元/吨；湖北贸易市场主流参考价为5200元/吨；云南一二钙市场主流价参考6200元/吨，贵州一二钙市场主流价参考6250元/吨；云南二氢钙市场价参考6500元/吨，贵州二氢钙市场价参考6600元/吨。
农药：受甲醇、黄磷、液氯、苯酚等上游原料连续上涨带动，产业链成本压力显著加大，叠加地缘因素带来的风险溢价，市场看涨情绪浓厚，多家企业对原药及中间体实施封盘、暂不对外报价。当草甘膦95%原药工厂多数暂不报价，市场现货报价在2.6-2.65万元/吨，草铵膦市场报价在4.75-4.8万元/吨附近，烟嘧磺隆出厂报价16万元/吨附近，实单商谈，敌草快市场参考1.75-1.8万元/吨；氰氟草酯市场维稳，成交价集中在10.4万元/吨，丙草胺新单出厂价3-3.1万元/吨。
硫磺：昨日国内进口硫磺现货成交价格向弱整理，镇江港港口颗粒硫磺参考价格为4600元/吨，环比下调1.08%。国际油价大幅回落，市场情绪转向观望，业者对后续走势态度较为谨慎。昨日山东地区液体硫磺市场呈现高位回落，业者对后市预判趋于谨慎，竞拍底价纷纷下调，昨日山东市场液体硫磺价格在4200-4500元/吨；西北市场价格持续走高，市场主流价格为4450-4765元/吨；东北液体硫磺主流价涨至3850-4630元/吨。
硫酸：昨日国内硫酸市场局部上行。西北市场当前区域内部分酸厂有不同程度减产，下游按需采购，库存低位下甘肃陇中酸企昨日上调80元/吨，青海主力酸企今日跟涨80元/吨。内蒙古市场局部酸企报价上调50-80元/吨，酸企主供大合同户为主，在区域保供稳价政策引导下，多数企业维持前期报价，市场交投平稳。湖南市场今日上调50元/吨。目前湖北地区98%冶炼酸到厂价格围绕1150-1200元/吨，云南市场98%冶炼酸到厂价格在1310-1400元/吨。
磷酸铁：无水磷酸铁价格小幅调涨，目前主流市场价格区间维持在11600-12000元/吨，受国际形势等多方面要影响，硫磺价格居于高位，磷酸及工业级磷酸一铵价格近日来上涨态势明显；原料压力逐渐传递至磷酸铁端，预计磷酸铁后市价格还将博弈上行。
磷酸铁锂： 磷酸铁锂市场价格小幅反弹。基本面利好因素影响下，碳酸锂现货价格由跌转涨，加之磷酸铁价格保持坚挺，共同推高磷酸铁锂生产成本，市场底部支撑明显增强。在需求端持续向好的预期下，头部企业维持较高开工负荷，排产计划较为饱满，行业整体供应保持稳定。目前业内普遍关注下游电池厂的采购节奏、原料价格的后续走势以及政策面对储能等终端应用的影响。今日动力型磷酸铁锂市场成交价在56200-62200元/吨，储能型磷酸铁锂市场成交价在54100-58600元/吨。
复合肥：昨日国内复合肥市场延续上调态势，现参考45%S(3*15)主流出厂3200-3380元/吨。一方面原料价格走高带来成本压力，给与企业挺价支撑；一方面当前企业发运尚可，需求释放稳定，预计短时复合肥价格维持高位，关注夏季预收情况以及原料变化。
合成氨: 昨日合成氨市场整体走势上扬，交投重心大幅走高，北方将在竞拍拉动下联动上涨后转入高位消化涨幅阶段，南方因检修、减量氨企支撑维持挺价格局，多区域联动上行，整体氛围偏好，多以稳中补涨为主。
双氧水：昨日北方双氧水市场重心上调。供应窄幅波动，开工下行，订单支撑尚可，水企探涨意向强烈，下游采购积极性尚可，交投氛围尚可；华东地区安徽地区双氧水供应端开工略降，看涨情绪浓郁，部分封盘不报价，水企积极出货，预计短期内南北方地区稳中上行。
磷酸二氢钾：磷酸二氢钾下游需求不温不火，但原料磷酸价格走高，成本承压，企业报价上行，参考磷酸二氢钾出厂报价9050-9200元/吨，实际成交需根据订单规模灵活议价。
硫酸亚铁：贵州胜威硫酸亚铁七水出厂参考价格750元/吨，实单商谈。潜江方圆钛白有限公司七水硫酸亚铁报价730元/吨，含量≥88%，实单商谈。