进入果园，阳光灿烂。

今天晚上，北美客户就要发布17系列了，在这个时间点点评一下舜宇的北美业务。

从半年报数据看，去年上半年$舜宇光学科技(02382)$ 对北美客户的销售额为5.97亿RMB，今年上半年的数据为7.68亿，增长28.6%，看这个比例感觉增长不错，但是绝对金额几乎可以忽略不计，北美客户摄像头全年采购金额是150亿美元这样的级别，可以说从营收的角度，舜宇上半年是严重不及预期的，和天风证券分析师在24年预计的5%份额增长到15%，这样300%的增长是差一个数量级的。

昨天舜宇的8月出货数据，8月镜头出货数据环比增长17%，显示出旺季拉货效应，但是同比去年依然是-7%，说明在17系列上，舜宇镜头没有显著增量，从这点看在新一代机型上也是不及预期的，期望这只是北美客户的拉货安排，优先拉第一供应商的物料，二供的出货在后面会慢慢增加，我们会持续跟进舜宇接下来每个月的出货，进一步进行判读。

从项目开发的角度讲，天风证券的工程师告诉我们舜宇下半年和北美客户有笔电的模组业务在合作，有可能下半年量产，模组业务营收比镜头大多了，明年舜宇的年报上可以对比看北美地区营收来确认。另外可变光圈组件将用在18系列上，我们持续跟进，在这一块业务上，市场上并不存在大立光这样强悍的守城者，期望舜宇能拿到大份额。

北美客户的业务壁垒高、业务量大、利润好，就像果园内一颗很高的树，现在果园的主人已经让舜宇进入果园了，舜宇也在搭梯子备团队，已经爬了两三年，前面只能摘别人已经摘过的地方，自然收成没那么好，但是以舜宇的决心、全栈的研发制造能力、果园主人长期合作的意愿，摘到更多好果子只是时间问题。