$石化机械(SZ000852)$

一、基本面分析

1. 行业地位与技术壁垒

石化机械是中国石化集团旗下唯一的油气装备研发制造服务中心，在压裂装备、钻头、桥塞等领域拥有 3 项国家制造业单项冠军产品，牙轮钻头全球市占率达 20%。公司主导多项国家重大能源工程（如川气东送、深海可燃冰试采），技术实力处于国际先进水平，参与制定多项行业标准sofe.sinopec.com。在新能源领域，公司被授予 “中石化氢能装备制造基地”，掌握 PEM 电解水制氢、液驱氢气压缩机等核心技术，拥有 63 项氢能专利。

2. 产品结构与研发投入

传统业务：钻采装备、压裂设备、油气钢管为核心产品，2025 年上半年石油机械装备收入逆势增长 11.62%，但钢管业务因油气管网建设放缓同比下滑 41.66%。新能源转型：氢能装备 2025 年上半年新增订货 0.75 亿元（同比 + 21%），中标国内首个岩洞储氢项目，建成 3