$航天信息(SH600271)$

结合航天信息 2025 年三季度经营动态、订单情况及行业趋势，以下从财务业绩预测和股价参考两方面展开分析：

一、三季报财务业绩预测

（一）营收端：同比下滑但环比改善

传统业务持续承压

公司核心的数字财税业务受产业形态调整影响深远。2025 年上半年，数字财税业务收入同比下降 41.01%，主要因数电票全面推广导致传统税控设备需求萎缩。尽管公司积极拓展电子凭证、财税 SaaS 订阅等新业务，但短期难以完全弥补传统业务缺口。预计三季度数字财税业务收入同比降幅收窄至 30%-35%，贡献营收约 10-12 亿元。

新兴业务增长乏力

智慧产业（如智慧口岸、粮储）和网信业务（如网络安全）虽被列为战略重点，但市场竞争激烈。2025 年中报显示，智慧业务和网信业务收入同比分别下降 51.31% 和 35.5%。三季度公司中标湖南省委外事办 122.5 万元项目、深圳税务局 105