$拼多多(PDD)$ 拼多多最近的鬼故事特别多，股价也跌得惨。市场担心监管要给它开巨额罚款（有人说金额特别大，有人说1个亿），还要抓人，还有一些商品的负面消息、国外的监管检查、关税、国内的即时零售……

查了一下，国内最大的罚单记录是给阿里的，180多亿，VS拼多多账上几千亿现金类资产……。停业整顿虽然不能排除，但是可能性小。

最近，市监总局给快手直播电商开了罚单。根据官方通告《看过来！本场发布会通报了哪些典型违法案例?》网页链接：

“市场监管部门对直播电商领域存在的虚假营销、假冒伪劣等突出问题始终保持高压态势。……近期，市场监管总局依法查处快手电商平台运营主体成都快购科技有限公司违法案，……对当事人作出罚没2669.29万元的行政处罚。”

拼多多波动会一直很大，我相信它将来会给我赚大钱的，但是持股比例保持在11%对我比较合适，平时不会太影响心情。

拼多多虽然股价波动大，但是其实它的生意属性是比较平稳的，波动是人造的。

最近看到《【电商时讯】报告：Temu市场份额追平亚马逊》网页链接等文章，引用了国际邮政公司（IPC）最新发布的《2025年跨境电子商务消费者调查报告》，亚马逊的市场份额2024年为25%，前两年均为26%。2025年，Temu的市场份额飙升至24%，几乎与亚马逊平分秋色，合计占据了全球跨境电商市场的“半壁江山”。

该报告称，涵盖了澳大利亚、加拿大、中国、美国等全球37个国家，约3.1万名高频跨境网购用户参与调查。

没有查到该报告所称的“市场份额”是什么口径，发布机构国际邮政公司是由欧洲、亚太和北美地区26个国家邮政机构组成，我估计是包裹数量口径的可能性大，并不是GMV口径。

Temu的平均客单价显著低于亚马逊，填补的是海外市场对高性价比商品的需求空白，同样的包裹数量，GMV应该是明显低于亚马逊的。

该调查报告还显示了不同地区客户的核心诉求，消费者并不是仅仅追求低价。

注：上图来自《Temu追平亞馬遜：傳統跨境電商格局正被顛覆》网页链接