剑桥科技：风已至，26年光模块逻辑再升级（附核心测算）

周五机构交流落下帷幕，结合近期行业动态与最新沟通信息，今天我们从市场客户、产能毛利、26年业绩测算三大核心维度，拆解剑桥科技的投资逻辑，同时补充供应链布局、新业务进展等关键信息，为大家呈现更完整的产业图景。
一、市场与客户：订单确定性拉满，远期空间打开
1. 行业景气度：800G/1.6T需求高增，饼足够大
2026年全球光模块市场热度不减，各类研报普遍给出乐观预期：800G光模块需求有望达到5000万只，1.6T更是从2000万只向3000万只高位冲刺。核心逻辑源于AI基建建设的持续加码，各大CSP（云服务提供商）不断上修采购预期。尽管上游原材料供给仍存不确定性（这也是近期光芯片表现强于光模块的核心原因），但行业高增速的预期未变，足够大的市场空间为头部企业提供了充足的增长土壤。
2. 核心客户：绑定巨头，订单弹性十足
Meta：百万级订单可期，1.6T衔接顺畅
市场关注度极高的Meta订单，剑桥科