华工1.6T小批量出货引关注！对比剑桥科技，北美链+调研细节扒透谁更值得蹲？
今天刷到华工科技的消息，互动平台明确说1.6T光模块已经有小批量订单出货，还在为明年上量做准备，算是光模块赛道又一个实质性进展。但看下来不少人纠结，同做高端光模块，华工这波突破后，和一直扎根北美链的剑桥科技比到底谁更稳？结合近期调研信息和两家北美布局细节，今天掰开揉碎唠唠，也欢迎大家一起讨论
先说说核心关注点——北美供应链，毕竟当前高速光模块的增量主力还是北美算力需求。之前不少人以为华工北美没出货，其实最新信息里能看到，华工已经在北美头部云厂商那边有突破，比如拿下Meta 25亿的1.6T订单，累计千支级别出货，亚马逊在推进送样测试，谷歌也在验证阶段，泰国工厂还能支撑紧急交付需求。但客观说，华工这波北美突破更偏向“初步落地”，批量交付规模还没完全打开，而且部分客户还在测试环节，明年能不能稳定上量还有待观察，过去受渠道和背景影响，海外推进速度确实偏慢。
反观剑桥科技，北美链简直是深耕多年的基本盘。早就在微软、思科这些北美云厂商那边批量供800G光模块，2025年800G出货量预计能到300万支，1.6T产品都进了英伟达GB300服务器测试，明年一季度就能小批量供货，更关键的是和英伟达签了2026-2028年每年3亿美元的保底采购协议，订单确定性直接拉满。而且剑桥的产能布局太适配北美需求了，马来西亚工厂承担90%对美出口，墨西哥工厂去年二季度就试产了，能规避高额关税，美国子公司还完成了试产认证，就近交付响应速度比海外建厂刚起步的企业快不少，这波北美链卡位确实扎实。
再看调研里挖的关键细节，两家的订单与产能节奏差距也很明显。华工虽然有了小批量出货，但1.6T量产进度比行业头部慢了半年到一年，CPO技术还在客户测试阶段，缺乏系统级整合能力，明年上量的核心还是看北美客户测试落地速度，国内倒是绑定华为这些大客户，订单很稳，但高端增量还是靠海外。而剑桥这边，调研里明确提到明年800G出货目标要冲到250-300万只，主要通过思科出货，双方深度绑定联合开发，思科明年800G指引订单就有300万只，剑桥作为主供商能拿到不少份额，而且港股融资50亿专门扩产，嘉善新厂也在加速调试设备，产能爬坡的动力很足。
还有核心技术适配性，北美算力基建对光模块的低功耗、适配性要求极高，剑桥在这方面优势更突出。它的硅光芯片功耗比行业低40%，刚好适配英伟达GB300的液冷需求，还是全球唯三通过英伟达“液冷光互联”认证的供应商，1.6T CPO光引擎也进入中试阶段，技术路径完全贴合北美算力升级需求。华工虽然自研单波200G硅光芯片，功耗也有优势，但在前沿的液冷适配、CPO系统整合上，储备还是稍逊一筹，更多优势集中在国内市场的成本控制和垂直整合能力上。
总结下来个人看法：华工1.6T小批量出货是实打实的进步，国内基本盘稳，明年上量有期待，但北美链还处于“突破初期”，批量交付和客户粘性不如剑桥；剑桥则是北美链深度绑定+订单确定性拉满，技术适配北美算力需求，产能扩产也跟上了节奏，短期情绪催化和长期业绩增长的确定性都更强一些。
不过也有疑问想跟大家探讨：华工明年泰国工厂产能扩产后，能不能加速北美批量交付？剑桥明年要承接300万只左右的800G订单，产能爬坡和良率能不能稳住？两家1.6T明年上量节奏会不会拉开更大差距？欢迎懂行的朋友留言补充，一起蹲住光模块赛道的核心机会
