安井食品，速冻食品龙头，B端供应海底捞、肯德基，C端覆盖商超及电商，2025年半年报，营业收入76亿，同比上涨0.8%；净利润6.76亿，同比下降15.79%。利润下滑原因是鱼糜/小龙虾等主要原材料采购成本上涨；速冻行业竞争烈度较高，公司促销费用增长；新增产能折旧增加拖累毛利。

国联水产，水产预制菜龙头，小龙虾、酸菜鱼等大单品市占率领先，2025年半年报，营业收入16.5亿，同比下降18.36%；净利润亏损5.4亿，同比下降3180.5%。业绩下滑原因是上半年国内业务销售下降较多，主要系终端消费需求相对疲软，导致商超、餐饮消费下滑较多。

千味央厨，餐饮供应链龙头，为百胜、海底捞提供定制化产品，2025年半年报，营业收入8.86亿，同比下降0.72%；净利润3579万，同比下降39.67%。业绩下滑原因是高毛利的主食类营收占比下降，及市场竞争激烈，经销渠道毛利率下滑。

从味知香、安井食品、国联水产和千味央厨这四家具有代表性的公司业绩中，不难发现，预制菜企业“增收不增利”现象突出，增长放缓，分化加剧，行业已告别过去粗放式的高增长阶段，终端消费疲软的压力直接传导至上游供应链。同时企业内部的成本控制能力、运营效率和管理精细度成为了业绩分化的关键

作者：鱼塘里做T