风电五：增速器全球供需格局（3年）

未来三年，全球风电增速器市场将呈现需求快速扩张、供应结构分化、区域竞争加剧的格局。以下从供需两端、区域市场、技术路线、竞争格局四个维度展开分析：
一、需求端：装机增长与技术迭代双轮驱动
1. 全球新增装机持续高增
2025-2027年全球风电新增装机预计达138GW、140GW、160GW ，其中海上风电占比从11.8%提升至17.5% 。半直驱技术在海上风电渗透率超80%，直接拉动增速器需求。以单机容量8MW计算，2025年海上风电需配套增速器约5625台，较2024年增长40%。
2. 存量替换需求加速释放
全球超40%的存量机组（2015年前投运）面临齿轮箱老化问题 ，预计2025年后年均替换需求达2000台。中国2023年老旧机组技改1.2GW，改造后发电效率提升22% ，这一趋势将向欧美市场扩散。
3. 大功率化与智能化升级
新增机组单机容量向10MW+迈进，对增速器扭矩密度要求提升至300Nm/kg以上 。同时，智能运维系统（如预测性维护）的普及延长了增速器寿命，间接刺激高端产品需求。例如，金风科技与威力传动联合开发的12MW半直驱增速器已进入测试阶段 。
二、供应端：中国主导产能扩张，欧洲加速本土化
1. 中国产能全球占比超60%
- 头部企业扩产：威力传动智慧工厂一期2025年底投产，产能2000台/年，二期达产后总产能4000台/年 ；南高齿淮安项目年产20GW（约4800台套），主要供应欧洲市场 。
- 成本优势显著：中国增速器价格较欧洲低20%-30%，且2025年钢材价格低位震荡（螺纹钢3000-3300元/吨），进一步巩固竞争力。
2. 欧洲供应链重构加速
- 政策驱动：欧盟《净零工业法案》要求2030年本土风电设备制造占比超65%，德国、英国分别设立50亿欧元“欧洲竞争力基金”和73亿英镑“国家财富基金”扶持本地产业。
- 产能建设：西门子歌美飒在法国投资2亿欧元扩建海上风电机厂，计划2026年生产115米叶片；采埃孚计划在波兰新建增速器产线，2027年产能达1000台/年。
3. 原材料成本压力分化
- 钢材价格趋稳：建筑钢材价格预计低位震荡，但高端合金钢（如20CrMnTi）因钼价高位运行（2025年8月钼铁含税价27-27.3万元/吨），成本压力仍存。
- 技术降本路径：中国企业通过优化工艺（如扭矩密度提升至300Nm/kg）和规模化生产，单台成本较欧洲低15% 。
三、区域市场：欧美缺口与新兴市场崛起
1. 欧洲：短期依赖进口，长期本土替代
- 供需缺口：2025年欧洲风电增速器需求约3000台，本土产能仅能满足40%，缺口依赖中国进口。
- 政策壁垒：欧盟拟对进口增速器加征15%碳关税，并要求2027年后供应链ESG评级达A级，倒逼中国企业在欧洲设厂。例如，南高齿计划2026年在德国建立组装基地。
2. 北美：政策驱动下的潜力市场
- 装机规划：美国计划2030年海上风电装机30GW，但本土供应链尚未成熟，增速器依赖进口。金风科技已通过UL认证，预计2026年获得首个美国订单 。
- 成本挑战：美国本土增速器生产成本较中国高35%，短期内难以替代进口。
3. 亚太：中国主导，东南亚承接产能转移
- 中国优势：2025年中国增速器市场规模将达42.63亿美元，占全球近30% ，且本土企业已进入西门子-歌美飒、德国恩德供应链 。
- 东南亚布局：南高齿在越南建设齿轮加工基地，2026年投产，主要供应东南亚及澳洲市场。
四、竞争格局：中国企业全球扩张，欧洲厂商技术突围
1. 头部企业集中度提升
全球前四大增速器厂商（南高齿、威能极、采埃孚、德力佳）市占率超70% ，其中中国企业占三席。威力传动通过绑定金风科技、明阳智能等客户，2025年增速器出货量预计达500台，同比增长300% 。
2. 技术路线博弈加剧
- 半直驱主导：2025年半直驱技术在海上风电渗透率将超85%，中国企业凭借成熟的齿轮箱技术占据先发优势。
- 直驱技术威胁：西门子歌美飒23MW直驱机型进入测试阶段，若成本下降可能挤压半直驱市场，但短期内难以颠覆半直驱在海上风电的适配性优势。
3. 价格与服务双竞争
- 价格战初现：中国企业为抢占欧洲市场，2025年增速器报价较2024年下调10%，但高端产品（如10MW以上机型）仍保持15%溢价 。
- 服务模式创新：南高齿推出“齿轮箱+运维”一体化解决方案，服务收入占比从2024年的12%提升至2027年的25% 。
五、风险与挑战
1. 原材料波动
高端合金钢（如20CrMnTi）价格受钼价影响显著，2025年钼铁价格高位震荡（23-25万元/吨） ，可能压缩低端产品利润空间。
2. 贸易壁垒升级
欧盟拟对进口增速器实施碳足迹追踪，并要求2027年后本地供应链占比超50%，中国企业需通过技术授权（如南高齿与西门子歌美飒联合开发14MW增速器）或本地化生产应对。
3. 技术替代风险
磁悬浮轴承等新技术若突破，可能减少齿轮箱需求，但当前半直驱技术在海上风电的成熟度仍不可替代。
结论：结构性机会与区域分化并存
未来三年，全球风电增速器市场将呈现需求扩张-供应分化-竞争加剧的三角格局：
- 需求端：海上风电装机爆发与存量替换形成“双增长极”，2027年市场规模预计突破90亿美元。
- 供应端：中国产能全球占比超60%，但欧洲本土化产能逐步释放，2027年本土自给率或达50%。
- 竞争焦点：高端市场（10MW+机型）由中国企业主导，中端市场（6-8MW）面临欧洲厂商技术反击，低端市场（<6MW）价格战加剧。
建议关注：具备大功率产品研发能力（如威力传动12MW增速器）、绑定头部整机厂商（如南高齿与金风科技合作）且布局欧洲供应链（如南高齿德国组装基地）的企业。