$聚杰微纤(SZ300819)$ 生物基皮革，悦己消费
1.
高毛利仿皮面料放量，天然带“悦己”基因
2024 年，公司“超细纤维仿皮面料”销量同比 +177%，收入 0.96 亿元、占比 16%，毛利率高达 38.4%，远高于公司平均 23.8%[^0^]。这种材料主打“真皮手感+轻盈”，下游客户已用于高端女鞋、小包、汽车内饰——正是女性“为自己买单”高频场景。只要公司把配色从常规黑棕扩展到多巴胺色、把营销话术从“环保替代”升级为“显贵不虐动物”，就能直接切入悦己赛道。
2.
“Musues”高端仿生品牌首次亮相，定位“情绪价值”
2025 年中报，公司推出高端仿生材料品牌 Musues，强调“云朵般柔软”“有温度的技术”，目标是对天然翻毛皮的“全面替代”[^2^]。这是公司第一次用品牌而非参数说话，开始讲“触感情绪”，与悦己消费强调的“即时疗愈”“自我犒赏”同频；后续若推出化妆包、耳机壳、宠物胸背等“小奢”单品，极易在小红书形成种草。
3.
内销占比下滑，反向提示“做 C 端悦己”空间更大
2024 年内销收入 2.8 亿元，占比 47%，同比下滑 24%[^3^]。公司长期依赖 B2B 出口，对国内 C 端趋势反应慢；一旦把过剩产能转向“快时尚+小单快反”的悦己品类（例如 99 元多巴胺色 Musues 卡包），反而能对冲外需波动。