控产稳价筑底 LCD TV面板市场迎弱周期下的平衡与机遇

在经历剧烈波动后，全球TV面板市场正显现出从强周期向弱周期过渡的清晰特征。行业龙头京东方董事长陈炎顺近日明确表示，经过三年努力，LCD领域已基本实现弱周期发展，未来将成为公司稳定的“压舱石”业务。

面对近期价格压力，国内面板厂商通过主动调控产能以维持市场平衡，业界对中长期需求保持乐观，预计价格短期趋稳，中长期在供需优化下行业盈利有望改善。

备货高峰与主动控产的供需平衡术

今年三季度， TV 面板市场先迎出货高峰，再启产能调控，展现出成熟市场的自我调节能力。据奥维睿沃数据显示，8月全球电视面板出货量达22.3M，同比上升7.6%，其中LCD电视面板出货21.7M，同比增长7.4%，主流尺寸与超大尺寸需求同步回暖。

头部企业表现尤为亮眼，京东方8月TV面板出货6.0M创历史新高，50/65/75吋及超大尺寸出货同环比均增长；TCL 华星以5.5M出货量紧随其后，98吋面板出货量环比激增134.4%，凭借价格策略重新超越100吋规格份额；惠科50吋FHD面板则依托成本优势实现出货量逐月攀升。

出货高峰背后，是季节性需求的集中释放。全球电视品牌为海外黑五、印度排灯节及国内双11备货，推动面板厂稼动率提升至近90%。但行业并未重蹈以往“扩产 - 过剩 - 降价”的覆辙，当三季度末整机厂商旺季备货结束、需求降温风险显现时，头部企业果断启动产能调控。

据悉，京东方、TCL 华星、惠科等主流厂商在国庆中秋假期实施3至7天的投料暂停计划，10.5代线稼动率预计降至74%，8.6代线约77.5%，8.5代线降至 81.3%，这是三年来规模最大的一次供给收缩。

这种“按需生产”的调节机制成效显著。8 月面板价格结束连续下跌趋势，9月32吋、43吋、55吋等主流尺寸报价与8月持平，大尺寸面板虽受海外需求未达预期影响，10月预计出现1-3美元小幅波动，但整体跌势已显著收窄。

群智咨询指出，区域备货节奏异步与主动控产形成互补，短期市场已实现动态平衡，行业库存维持在健康水位。

底部企稳信号与长期回升逻辑

当前 TV 面板价格正处于周期性底部区域，多重信号显示下跌压力已充分释放。大摩证券明确指出，电视面板价格接近短期底部，8月以来的止跌企稳态势在9月得到巩固，主要得益于品牌备货动能改善与面板厂议价能力提升。TrendForce数据显示，9月下旬电视、显示器、笔电三类面板报价全面持平，印证了供需平衡的有效性。

价格企稳的核心支撑来自供给侧的结构性优化。经过多年整合，大陆厂商已占据全球70%以上的LCD TV面板出货量，行业集中度显著提升。京东方、TCL 华星等龙头企业不再单纯追求规模扩张，而是转向“保价稳利”的经营策略。正如京东方董事长陈炎顺所言，行业已实现从强周期向弱周期的过渡，价格波动幅度大幅收窄，这种格局为价格稳定提供了制度性保障。

长期来看，价格回升的逻辑正在逐步成型。从需求端看，电视大尺寸化趋势不可逆转：国内市场平均尺寸已超60吋，全球平均尺寸刚过50吋，每年1吋的尺寸增长将持续拉动面板需求面积扩张。同时，交互白板、会议屏等商显应用打开新增长空间，大尺寸LCD需求总量呈稳中有升态势。

从供需节点看，按当前产能与尺寸增长速度，2026年底市场有望达成供需平衡，若后续无新增产线，2027年行业将进入上升通道。

技术迭代与周期弱化的双重保障

LCD技术的生命力与行业周期的弱化，共同构成TV面板市场长期稳健发展的基石。在显示技术百花齐放的背景下，LCD凭借性价比优势仍将占据主导地位。

京东方在接受机构调研时称，未来10-15年LCD在显示领域的份额将保持70%以上，这一判断得到技术演进的有力支撑——MiniLED背光技术的突破使LCD在高阶市场具备与OLED竞争的实力。

Omdia预测，2025年MiniLED背光LCD TV面板出货将达1350万片，远超OLED TV面板的710万片，成为高阶市场新主力。

行业竞争逻辑的转变进一步巩固了弱周期格局。头部企业已形成共识：京东方坚守LCD龙头地位，以按需生产模式维护市场稳定；TCL华星通过并购LG广州工厂扩充高阶产能，行业从规模竞争转向高盈利、高技术、高附加值的质量竞争新阶段。这种竞争生态的重塑，配合产能调控机制的成熟，使行业对周期波动的抵御能力显著增强。

2026年体育赛事大年与MiniLED产能释放将成为下一阶段的增长催化剂。品牌商已开始为世界杯等赛事提前布局备货，而京东方对10.5代线的产能优化、TCL华星对IPS技术产线的整合，将推动LCD在大尺寸、高阶化市场的渗透率持续提升。

Omdia 指出，尽管2025年LCD TV面板出货量预计微降至2.39亿片，但出货面积将增长5% 以上，印证了行业“量稳价升、结构优化”的发展路径。

从短期控产稳价到长期技术升级，LCD TV面板市场正告别剧烈波动的过往，步入稳健发展的新阶段。在弱周期格局成型、需求结构优化、技术迭代加速的多重利好下，这个规模庞大的市场不仅将成为龙头企业的稳定现金流来源，更将在显示产业的升级浪潮中持续扮演压舱石角色。