高盛｜AI颠覆性冲击下的软件股机遇：MongoDB、Rubrik等中小盘标的的风险与潜力解析

高盛｜AI disruption下的软件股机遇：MongoDB、Rubrik等中小盘标的的风险与潜力解析
2026年2月9日，高盛发布美洲科技软件行业研报，聚焦AI变革引发的行业争议，通过独创的AI影响框架，深度分析MongoDB（MDB.US）、Rubrik（RBRK.US）、Nutanix（NTNX.US）、Procore（PCOR.US）四家中小盘软件公司的抗风险能力与成长潜力。报告指出，软件股估值近期因AI替代担忧出现显著回调，但多数标的凭借坚固的业务模式、关键平台定位及切实的AI产品创新，实际风险远低于市场情绪暗示，AI更可能强化而非削弱其长期增长，当前波动为投资者提供了具备吸引力的布局机会。
核心结论：AI变革并非“一刀切”，分层影响显现

高盛认为，AI智能体（Agent）虽将改变软件行业的工作执行方式，但影响因赛道与技术栈层级而异，核心观点如下：
1. 估值回调源于情绪而非基本面：