上海电力：关于重组的逻辑闭环。

$上海电力(SH600021)$

先解释一下这个公告，首先我网上查了一下，公告内容来源可靠。其次，要理解这个公告，需理清国家电投海外资产的“三层架构”，以及上海电力在其中的核心角色。

一 国家电投海外资产的架构逻辑
国家电投的海外资产整合分为三层：（我给大家，由大往小梳理）：
1. 顶层：电投国际（集团境外资产整合平台）
负责统筹所有海外业务，比如旗下包含:

A ：中电国际（香港注册，是海外资产的枢纽型平台）

B ：上海电力（A股上市，是境外资产的证券化平台，并且是集团爸爸承诺的唯一海外资产上市平台）

C：黄河水电

2. 中层：香港平台（个人理解为操作载体）

中电国际等香港平台承担“资金调度和跨境税务筹划以及资产暂存”等功能，是海外资产从“全球布局”到“注入A股”的过渡性枢纽（类似于海水与江水的过渡阶段，先把海外资产在香港合规化、税务优化，再注入A股，海与江的交汇处，肯定也需要一个缓冲阶段，这个缓冲阶段就是香港平台）

3. 底层：A股平台（上海电力，最终载体也是集团爸爸承诺的唯一载体）
国家电投明确所有经过香港平台“整理优化”的海外资产，最终都要注入上海电力，实现政策指引所提出的：“资产证券化+市值管理”。

梳理完这些，大家就明白这份公告，反映的是 电投国际（上海电力）（也就是国家电投海外业务板块）在海外资产税务优化与长期整合上的主动布局。

通过这个公告 我们可以知道以下信息：

电投国际将海外新能源划分了三个事业部

1 上海电力负责欧洲板块（土耳其电厂、希腊光伏等优质资产）
2 中电国际负责拉美（巴西燃气电站等）
3 黄河水电负责中东北非（埃及风电等）

那么比较有意思的问题是 电投国际（上海电力）这个新闻论述 已经在很多官媒上被引用了

这是事实。就是电投国际＝上海电力

但是咋一看 这片公告的内容 又有点让人摸不着头脑 电投国际划分的三个事业部之一是上海电力 这。。。逻辑不通啊，按这个意思是 电投国际＞上海电力啊

合理的解释是什么呢，结合集团爸爸的承诺：

上海电力是集团唯一的海外资产上市平台。

那我们梳理一下逻辑：集团把海外资产分为三个事业部： 1中电国际吃 中亚拉美 2 黄河水电吃中东北非 3 上海电力吃 欧洲

然后这三块资产会全部打包装进电投国际 （这是公告里的内容，可不是我的主观推断）

电投国际（上海电力）这个称呼 集团已经提了很多次了， 而上海电力又是唯一的海外资产上市平台。

所以，我说清楚了吗 朋友们，海外资产的三个事业部 会注入电投国际 ，而电投国际（上海电力）这个集团爸爸的称呼，等不等同于 电投国际＝ 上海电力 （这个论证我之前的文章证明过几次，要跟我犟嘴的翻我之前的文章，用逻辑打败我），而集团爸爸 在半年报已经表态了，上海电力是集团海外资产的唯一上市平台。 逻辑闭环成功：

电投国际先吃下 中电 黄河 上海 这三家电力公司（这是公告里内容，再说一遍），然后电投国际借助上海电力这个集团承诺的唯一海外资产上市平台进行重组，这就可以解释为什么新闻里是 电投国际（上海电力），为什么上海电力是海外唯一的资产注入平台，为什么电投国际和上海电力是同一个领导班子。

所以对于上海电力而言：

资产注入在即 重组金身难破

上海电力到底值多少呢？大家看看集团爸爸的海外资产有多少吧