东吴证券：维持粤海投资“买入”评级 水资源业务稳健

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东吴证券发布研报称，粤海投资（00270）水务板块业绩稳定，剥离粤海置地后负债端改善，分红比例稳定&现金流确定性强。考虑降费增效超预期，该行将2025-2027年归母净利润从42.74/43.57/44.53亿港元上调至45.36/46.49/47.41亿港元，对应PE10.3/10.0/9.9倍，假设25年全年维持65%分红比例，对应25年股息率预期为6.3%，维持“买入”评级。

东吴证券主要观点如下：

事件：2025Q1-Q3公司持续经营业务收入142.81亿港元，同比+1.3%，归属于本公司所有者综合溢利为40.67亿港元，同比+13.2%。

归母净利润同比增长13.2%，财务费用同比下降52.9%

2025Q1-Q3公司持续经营业务收入142.81亿港元，同比+1.3%，持续经营业务税前利润62.41亿港元（同比+9.5%，

来源：新浪财经

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