【券商聚焦】兴业证券维持康师傅控股(00322)“增持”评级 看好其产品力、渠道力、营销力持续升级

金吾财讯 | 兴业证券研报指，2025H1，康师傅控股(00322)收入同比下降2.7%至400.92亿元。其中，方便面收入134.65亿元，同比下降2.5%；饮品业务收入263.59亿元，同比下降2.6%；其他业务收入2.68亿元，同比下降16.7%。但凭借成本结构优化和运营效率提升，公司毛利率同比提升1.9pcts至34.5%。公司归母净利润同比增长20.5%至22.71亿元，其中，方便面业务归母净利润同比增长11.9%，饮品业务归母净利润同比增长19.7%。

该机指，2025H1，方便面业务占比提升0.1pcts至33.6%。受到提价等因素影响，容器面和高价袋面收入分别下滑1.3%、7.2%；而中价袋面（+8.0%）、干脆面及其他（+14.5%）收入保持较快增速。叠加产品结构优化等因素，方便面业务毛利率提升0.7pcts至27.8%；2025H1，饮品业务占比保持在65.7%。其中

来源：新浪财经

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