杭州爱科科技拟发行3.11亿元可转债 聚焦智能装备产业化与生产线技改
来源：新浪财经-鹰眼工作室
杭州爱科科技股份有限公司（以下简称“爱科科技”）近日对上海证券交易所关于其向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函进行了回复。公司拟募集资金总额不超过31,095.40万元，用于新型智能装备产业化基地项目、富阳智能切割设备生产线技改项目及补充流动资金。立信会计师事务所作为申报会计师，对相关问题进行核查后认为，公司本次融资规模具有合理性，效益测算具备谨慎性。
募投项目聚焦主业升级 资金构成清晰
根据回复公告，本次募集资金中22,572.17万元将投入新型智能装备产业化基地项目，4,123.22万元用于富阳智能切割设备生产线技改项目，其余4,400万元补充流动资金。新型智能装备产业化基地项目计划在杭州滨江区购置10.6亩工业用地，总建筑面积30,100平方米，建设生产车间、研发实验室等设施，重点生产柔性快速切割机器人、复材智能切割机器人及视觉定位智能切割机器人三类高端产品。项目总投资22,572.17万元，其中土地购置1,000.20万元，建筑工程14,554.00万元，设备购置2,913.60万元，基本预备费873.38万元，铺底流动资金3,230.99万元。
富阳智能切割设备生产线技改项目总投资4,123.22万元，主要包括建设投资2,020.00万元、设备投资1,906.88万元及铺底流动资金196.34万元，将通过引入CTU自动仓储系统、AGV物料转运系统等智能化设备，提升现有生产线的自动化水平和生产效率。
融资规模合理 效益测算谨慎
会计师核查显示，公司本次募集资金用于非资本性支出的金额为8,700.71万元，占募集资金总额的比例为27.98%，未超过30%，符合相关规定。结合资金缺口测算，公司预计2025-2028年流动资金缺口为4,847.54万元，本次补充流动资金4,400万元具有合理性。截至2025年9月末，公司资产负债率为21.79%，低于同行业可比上市公司平均水平，财务结构稳健。
效益测算方面，新型智能装备产业化基地项目达产后预计年均销售收入21,200万元，税后净利润3,542.61万元，达产年毛利率39.86%，略低于可比公司天准科技同类项目的40.61%，体现了谨慎性原则。项目产能规划考虑了市场需求、竞争格局及在手订单情况，预计第2年产能利用率达20%，第5年实现满产。
经营情况稳健 外销占比超五成
公告显示，爱科科技境外销售收入占比持续较高，2022-2024年及2025年1-9月分别为50.53%、49.10%、50.70%和54.33%。公司表示，外销占比高主要系智能切割设备国际市场空间广阔，且公司凭借技术积累和成本优势实现与国外产品同赛道竞争。报告期内，公司外销收入与海关数据匹配性良好，差异率均在2%以内。
应收账款方面，截至2025年9月末，公司应收账款余额10,879.00万元，其中逾期金额1,253.32万元，占比11.52%。公司坏账计提政策与同行业可比公司一致，1年以内计提比例5%，1-2年20%，2-3年50%，3年以上100%，期后回款情况良好，2024年末应收账款期后回款率达78.52%，坏账计提充分。
利润短期承压 长期增长动力充足
2024年及2025年1-9月，公司扣非净利润分别为6,474.22万元和3,602.06万元，同比有所下滑。主要原因包括收购ARISTO德国带来的管理费用增加、研发投入加大及期间费用上升。公司表示，随着ARISTO德国整合完成及内部降本增效措施实施，期间费用增长将逐步放缓。同时，全球智能切割设备市场规模预计2033年将达32亿美元，公司凭借技术优势和全球化布局，有望实现持续增长。
关于收购ARISTO德国形成的商誉，公司已计提减值准备429.73万元。2025年1-9月，ARISTO德国实现营业收入538.77万欧元，预计全年业绩符合预期，商誉不存在进一步减值迹象。
此外，截至2025年9月末，公司不存在金额较大的财务性投资，本次发行完成后累计债券余额占净资产比例为47.91%，未超过50%，符合发行条件。
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