首程控股2025财年二季报业绩会议总结
一、开场介绍
会议时间： 2025年中期业绩发布会
主持人说明：
介绍会议目的，回顾2025年上半年业绩，强调资产运营与投资双轮驱动模式；
管理层发言摘要：
Maggie Kuo（投资者关系主管）：上半年收入7.31亿元（同比+36%），净利润3.42亿元（同比+40%），现金储备58亿元；
Jack Kang（CEO）：首次举行电话会议，重点介绍机器人业务新增长曲线及材料公司布局。
二、财务业绩分析
核心财务数据
收入结构：资产运营收入5.01亿元（同比+26%），REITs及股权投资收入2.22亿元（同比+69%）；
盈利能力：毛利率26%，净利润率40%；
股东回报：中期股息2.81亿元，全年累计股息11.56亿元（收益率7.84%），完成33亿元股票回购；
资产负债表：总资产154亿元（同比+3.8%），净负债率7.88%。
关键驱动因素
基础设施资产运营效率提升；
REITs投资组合市值增长；
机器人业务商业化加速。
三、业务运营情况
核心业务表现
停车业务：覆盖中国十大机场中的六个，管理30万个停车位，新增充电站18个；
产业园：管理面积超100万平米，出租率95%，建设机器人产业集聚区；
REITs管理：管理规模300亿元，包括100亿元稳定基金和200亿元Pre-REIT基金。
新兴业务
机器人投资：已投10余家头部企业，基金管理规模300亿元（回报超3倍）；
机器人运营：签约50家企业，开展销售、租赁及二次开发业务；
材料公司：聚焦机器人核心材料研发孵化。
四、未来展望及规划
短期目标（2025年）
开设机器人4S店（首店10月开业）；
扩大充电网络与智能停车场景；
推动3-5家被投机器人企业上市。
中长期战略
打造"基础设施+科技"双轮驱动模式；
深化REITs全产业链布局；
构建机器人产业生态（投资+运营+材料）。
五、问答环节要点
股息政策
承诺未来3-5年维持高股息（净利润80%分红）；
2025年特殊股息反映投资退出收益。
机器人业务
4S店单店年收入目标80-90万元；
材料公司聚焦产业链协同投资；
工业应用已签太阳能、汽车制造等领域订单。
REITs发展
从二级市场投资转向资产并购管理；
收入来源：管理费、业绩分成、运营增长。
投资策略
坚持"投早投优"，重点关注具身AI；
上市非退出时点，优选长期持有优质企业。
六、总结发言
管理层强调将持续强化基础设施核心优势；
机器人业务将作为第二增长曲线重点培育；
承诺加强国际投资者沟通与信息披露透明度。