澳博控股(0880.HK)：盈利略超预期 物业市占率持升续攀升

投资要点

博收表现强劲，盈利略超预期。营收端，3Q24 公司实现净收益75.0 亿港元，恢复至3Q19 的91.0%。博彩/非博彩净收益分别为70.0/5.0 亿港元，分别恢复至19 年同期的86.8%/277.6%。利润端，3Q24 公司经调整EBITDA 为10.4 亿港元，略超预期的10.0 亿港元，恢复至19 年同期的109.2%。3Q24 公司实现总博收75.0 亿港元，同比大幅增长31.0%，恢复至3Q19 的79.0%；其中贵宾/中场（含角子机）博收分别为7.8/67.2 亿港元，分别恢复至19 年同期的26.9%/101.8%（博监局口径下，分别低于行业15.2pct/5.3pct），公司Q3 博收总体表现强劲，拉动盈利上行，市占率也环比提升1.3pct 至13.9%。

新物业扭亏为盈，不断改善环境与服务质量，拉动市占率持续攀升。3Q24上葡京单物业实现博收14.2 亿港

来源：新浪财经

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