国元国际：给予信义光能“持有”评级 提升目标价至3.60港元

来源：新浪港股

　　国元国际发布研报称，提升信义光能（00968）目标价至3.60港元/股，分别对应2026年和2027年14倍和11.5倍PE，目标价较现价有16%的涨幅空间，给予“持有”评级。2025年信义光能全年盈利8.45亿元，剔除减值后约22亿元，派息稳定。

　　国元国际主要观点如下：

　　2025年全年盈利8.45亿元，剔除减值后约22亿元，派息稳定

　　2025年全年公司收益208.61亿元，同比下跌4.8%；归属股东净利润8.45亿元，同比下降16.2%，主要受多晶硅生产设施及闲置太阳能玻璃生产线的减值拨备影响，剔除减值因素后全年纯利约22亿元。每股基本盈利9.29分，全年股息合计约5港仙（中期股息4.2港仙+末期股息0.8港仙），股息率约49.1%，派息水平保持稳定。

　　光伏玻璃海外销售快速增长，毛利率回升

　　2025年公司太阳能玻璃业务收入178.3亿元，同比下跌5

来源：新浪财经

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