美银证券：升恒安国际目标价至25.5港元 续予“中性”评级

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美银证券发布研报称，恒安国际（01044）上半年销量同比跌0.2%，除税后净利润降2.6%，符合市场预期，该行相应下调集团今明两年除税后净利润预测7%。另外，因应销售跌幅收窄，2025年目标市盈率提升至11倍（原本9倍），该行上调集团目标价8%至25.5港元，维持“中性”评级。

该行指出，按产品划分，恒安国际的纸巾销售已恢复增长，相信国内市场的促销竞争纾缓，以及公司下半年将持续开发电商及新零售渠道，将支持市场占有率上升、优质产品增长及业务毛利率。然而，卫生巾产品的疲弱势头仍然持续，上半年销售额下跌14.4%，意味复苏之路并不平坦。

责任编辑：史丽君

来源：新浪财经

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