中金：维持石药集团跑赢行业评级 升目标价至13港元

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中金发布研报称，维持石药集团（01093）2025年和2026年盈利预测基本不变。当前股价对应2025/2026年20.5倍/17.3倍市盈率。维持跑赢行业评级，考虑近期板块估值中枢上行，该行上调目标价51.2%至13.00港元，对应25.3倍2025年市盈率和21.5倍2026年市盈率，较当前股价有23.7%的上行空间。

中金主要观点如下：

1H25业绩基本符合该行预期

公司公布1H25业绩：收入132.73亿元，同比下降18.5%；归母净利润25.48亿元，同比下滑15.6%，经调整净利润23.20亿元，同比下滑27.9%，基本符合该行预期。

成药业务持续承压，该行预计2H25环比1H25有所改善

分业务，2Q25成药收入47.47亿元（YoY-20.7%/QoQ-13.7%），其中神经系统收入18.47亿元（YoY-27.0%

来源：新浪财经

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