健合集团(01112.HK)：一份年报里的三个变化

来源：格隆汇APP

当多数消费公司仍在等待需求回暖时，健合集团(01112.HK)给出了更具连续性的增长答卷。

2025年，公司实现营收143.5亿元，同比增长10%，再创新高。相比单一年度的增长数字，这份年报更值得关注的，是其中所呈现出的三点变化：收入结构更集中、增长来源更分散、财务状态更从容。

这些变化，持续诠释这家公司的增长方式。

变化一：核心收入更加集中

从结果看，营养补充品已经成为健合集团最重要的支撑。

2025年，该板块实现收入93亿元，占整体比重提升至65%。这一比例的持续上行，意味着公司在核心赛道上的资源投入与回报，正在形成更稳定的正循环。

具体到品牌层面，成人营养业务（ANC）板块中，历经收购10年市场战略深耕，Swisse斯维诗全球收入达成十亿美元里程碑。Swisse斯维诗跃居中国内地整体维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）市场排名No.1，并跃居澳新VHMS市场双No.1（销量及

来源：新浪财经

为提升阅读体验，雪球对本页面进行了排版优化

风险提示：用户发表的所有文章仅代表个人观点，与雪球的立场无关。投资决策需建立在独立思考之上。